بررسي دستكاري سود به وسيله مديريت فعاليت‌هاي واقعي و تأثير آن بر آگاهي و ادراك سرمايه‌گذاران

Investigate Earnings Manipulations by Real Activities Management and Its Impact on the Investors’ Perceptions

هدف از انجام تحقيق حاضر، بررسي دستكاري سود به وسيله مديريت فعاليت‌هاي واقعي در شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و تأثير آن بر درك سرمايه‌گذاران از پايداري اجزا سود مي‌باشد. براي تجزيه و تحليل داده‌هاي تحقيق از روش رگرسيون با داده‌هاي تركيبي و همچنين از سيستم معادلات هم‌زمان توسط آزمون ميشكين در نرم‌افزار ايويوز 9 استفاده شده است. جامعه آماري تحقيق، شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي‌باشد. دوره زماني تحقيق پنج سال از سال 1389 تا 1395 مي‌باشد. نتايج بدست آمده از تحقيق حاكي از آن است كه شركت‌هاي مظنون به دستكاري سود از مديريت هزينه‌هاي اختياري و همچنين مديريت هزينه‌هاي توليد به عنوان يك استراتژي براي دستكاري در نتايج صورت‌هاي مالي‌شان استفاده كرده‌اند ولي استفاده آن‌ها از مديريت وجوه نقد عملياتي به عنوان يك استراتژي براي دستكاري در نتايج صورت‌هاي مالي‌شان مورد تأييد قرار نگرفت. و همچنين نتايج نشان داد كه مديريت فعاليت‌هاي واقعي براي دستكاري سود در هر سه سطح آن، باعث درك نادرست سرمايه‌گذاران از پايداري اجزا سود خواهد شد.

The aim of the present study, Investigate real earnings manipulation by management activities in firms listed in the Tehran Stock Exchange an‎d its impact on investors perception of the sustainability of earnings components. For the analysis of research data of the method Regression analysis with panel data and also simultaneous equations by Mishkin test (1983) has been used in the Eviews software. The statistical population is consist of firms listed in the Tehran Stock Exchange. The duration of the research is five years since 1388 to 1392. The results of the study indicate that companies suspected of manipulating earnings from management Discretionary expenses and also manage production costs used as a strategy to manipulate the results of their financial statements. But their use of operating cash management as a strategy to manipulate their financial statements were not confirmed. The results also showed that the real management activities to manipulate earnings at all three levels, will causing incorrect understanding investors of earnings sustainability components.