نقد شوندگي دارايي ها، عملكرد، شرايط بازار و ابطال واحدهاي سرمايه‌گذاري: شواهدي از صندوق‌هاي مشترك سرمايه‌گذاري در ايران

منابع مالي صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري تأثير حائز اهميتي بر عمق بازار سرمايه دارد و مديران اين صندوق‌ها با رفتارهايي كه به هنگام خريد يا فروش دارايي‌ها از خود بروز مي‌دهند، مي‌توانند نقش بسزائي در رونق و ركود بازار سرمايه ايفا نمايند. بر اين اساس و با توجه به تأثير ساختار دارايي‌ها برجذب يا خروج منابع از صندوق‌ها، در اين پژوهش به بررسي تأثير ساختار دارايي‌ها بر خالص جريان نقد صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري پرداخته‌شده است. بدين منظور از بين 143 صندوق اعلام‌شده از سوي مركز پردازش اطلاعات مالي ايران ، 111 مورد كه اطلاعات موردنياز اين پژوهش را طي سال‌هاي 1387 لغايت 1394 ارائه نموده‌اند، انتخاب و موردبررسي قرار گرفتند. يافته‌هاي اين پژوهش مؤيد رابطه بين نقدشوندگي دارايي‌ها و خالص جريان‌هاي نقد خروجي در صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري است. علاوه بر اين مشخص گرديد عملكرد گذشته صندوق‌ها در شرايط نقد شوندگي بالا و شرايط بد بازار در نقد شوندگي پائين موجب تشديد اين رابطه مي‌گردد.