تحليل حقوقي سهام خزانه در بازار سرمايه ايران با تكيه بر ماهيت سهام

مطابق ماده 198 لايحه اصلاحي قانون تجارت، خريد سهم توسط همان شركت ممنوع است. به‌موجب بند (ب) ماده 28 «قانون رفع موانع توليد رقابت‌پذير و ارتقاي نظام مالي كشور مصوب 01/02/1394» عموم اين ممنوعيت، مورد تخصيص واقع شده و در مورد شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس و بازارهاي خارج از بورس، با رعايت شرايطي تحت عنوان «سهام خزانه» پذيرفته شده است. اگرچه قانون‌گذار، «سهام خزانه» را (بدون ذكر تعريفي از آن) پذيرفته، اما اين پديده با چالش هاي اساسي حقوقي و قانوني مواجه است. مسأله اصلي بحث، در تحليل ماهيت سهام و نسبت سهم با شركت است؛ زيرا در «سهام خزانه»، شركت، طرف معامله با سهامدار قرار مي گيرد. به‌نظر مي رسد فقط با عين دانستن سهم مي توان سهام خزانه را توجيه نمود و ساير ديدگاه ها از توجيه آن ناتوانند. در اين مقاله با روش تحليلي توصيفي ديدگاه هاي مختلف راجع به ماهيت سهام را بررسي نموده و اثر آن در تحليل سهام خزانه را ملاحظه كرده و براساس آن ويژگي‌هاي سهام خزانه را برشمرده‌ايم.