تاثير منابع تامين مالي بر رشد شركت‌هاي كوچك و متوسط پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

كمبود سرمايه و عدم دسترسي به منابع مالي از جمله مشكلاتي است كه شركت‌هاي كوچك و متوسط با آن مواجه هستند. پژوهش حاضر اثر شيوه‌هاي مختلف تامين منابع مالي شامل حقوق صاحبان سهام، بدهي‌هاي كوتاهمدت و بدهي‌هاي بلندمدت را بر رشد شركت‌هاي كوچك و متوسط پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، در بازه زماني 1387 تا 1395، مورد بررسي قرار ‌مي‌دهد. اين بررسي با روش داده‌هاي پانلي انجام شده است. نتايج پژوهش بيانگر اين است كه حقوق صاحبان سهام، با ضريب حدود 25 درصد، بيشترين تاثير را بر رشد شركت‌هاي نمونه داشته است. پس از آن، بدهي هاي كوتاه مدت با ضريب حدود 7 درصد بوده و بدهي هاي بلندمدت با ضريب حدود 4 درصدي كمترين تاثيرگذاري را بر روي رشد نشان مي‌دهد. همچنين در بررسي جزئيات هر كدام از بدهي ها، تاثير منفي پيش دريافت‌هاي بلندمدت بر روي رشد، و عدم معناداري تاثيرگذاري اسناد پرداختني بلندمدت، به دست آمده است.

Capital shortage and lack of access to finance is one of the problems that SMEs face. This study analyze the effects of different resource of financing, including equity, short-term debt and long-term debt, on the growth of small and medium enterprises listed on the Tehran Stock Exchange, in the period 1387 to 1395. Due to the type of data, panel data model is done. The results indicate that equity, with coefficient about 25 percent, had the greatest impact on the growth of companies. After that, the short-term debt was with coefficient about 7 percent, and long-term debt shows the least impact on growth with coefficient about 4 percent. Also check the details of any debt, have been obtained the negative impact of ling-term advances and no significant impact of long-term payables on the growth.