تأثير متغيرهاي اقتصاد كلان بر بازده سهام شركت‌هاي شيميايي و پتروشيمي در چارچوب الگوي PVAR

هدف از اين مقاله بررسي تأثير متغيرهاي اقتصاد كلان بر بازده سهام شركت هاي شيميايي و پتروشيمي است. در اين راستا از داده هاي فصلي مربوط به بازده سهام 18 شركت شيميايي و پتروشيمي فعال در بورس اوراق بهادار و برخي متغيرهاي مهم اقتصاد كلان در دوره 1395-1386 و الگوي خودتوضيح برداري پانل (PVAR) استفاده شده است. سپس الگوي مورد مطالعه شامل شش متغير بازده سهام شركت هاي شيميايي و پتروشيمي، قيمت نفت، نرخ ارز واقعي، شاخص قيمت محصولات شيميايي و پتروشيمي، نرخ سود سپرده و بازده كل بورس، با استفاده از الگوي PVAR برآورد شد. نتايج حاصل از برآورد مدل PVAR و تجزيه و تحليل توابع ضربه واكنش نشان مي دهد كه شوك نرخ سود سپرده اثر منفي بر بازده سهام دارد و تعديل اثر اين شوك بر بازده سهام حدود سه دوره زماني به طول مي انجامد. و همچنين شوك نرخ ارز واقعي اثر مثبت بر بازده سهام دارد و تعديل اثر اين شوك بر بازده سهام حدود سه دوره زماني به طول مي انجامد. و شوك بازده قيمت نفت اثر منفي بر بازده سهام داشته كه تعديل اثر آن چهار دوره زماني به طول مي انجامد و در نهايت شوك بازده كل بورس اثر مثبت بر بازده سهام دارد و تعديل اثر اين شوك سه دوره زماني به طول مي انجامد.