چگونگي اثرگذاري متغيرهاي اقتصادي بر بازدهي شركت‌هاي بورسي در شرايط رونق و ركود بازار سرمايه ايران

پژوهش حاضر به بررسي اثر متغيرهاي كلان اقتصادي بر بازدهي شركت هاي بورسي در شرايط ركود و رونق بازار سرمايه پرداخته است. جامعه آماري، كليه شركت‌هاي حاضر در بورس اوراق بهادار تهران طي سال هاي 1371 الي 1396 بوده اند. 110 شركت بورسيبه روش حذف سيستماتيك به عنوان نمونه آماري انتخاب شدند. فرضيه هاي پژوهش با استفاده از مدل ماركوف سويپچينگ در چارچوب نرم افزار OxMetrics6 آزمون شده اند. يافته‌ها نشان داد بين شاخص قيمت مصرف كننده و شاخص كل قيمت بورس رابطه مثبت و معناداري وجود دارد .همچنين تأثير متغير تورم در دوران ركود بيشتر از دوران رونق مي‌باشد. بعلاوه بين نرخ ارز، قيمت نفت و توليد ناخالص داخلي با شاخص كل قيمت بورس در دوران ركود رابطه مثبت و معناداري وجود دارد. اما در شرايط رونق بازار سرمايه رابطه معناداري يافت نشد. اين در حالي است كه بين نرخ سود بلندمدت بانكي و شاخص كل قيمت بورس در دوران رونق رابطه مثبت ومعناداري وجود دارد ولي اين رابطه در شرايط ركود تاييد نشده است