ارزيابي زيان‌هاي توليدي ناشي از بحران‌هاي پولي و نقش دخالت بانك مركزي در اقتصادهاي نوظهور

بحران‌هاي پولي پيامدهاي زيادي، از جمله زيان‌هاي توليدي را براي يك كشور به همراه دارد. بر اين اساس شناسايي عواملي كه موجب كاهش زيان‌هاي توليدي مي‌گردند، از اهميت ويژه‌اي برخوردار است. در اين مقاله به ارزيابي تعيين كننده‌هاي زيان‌هاي توليدي، و به طور ويژه به نقش بانك مركزي در هنگام وقوع بحران‌هاي پولي، پرداخته مي‌شود. علاوه ‌بر اين نقش شرايط اقتصاد كلان كشورها در زيان‌هاي توليدي مورد ارزيابي قرار مي‌گيرد. براي اين منظور از يك الگوي اقتصادسنجي در فضاي داده‌هاي تركيبي نامتوازن متشكل از كشورهاي نوظهور طي دوره 20141980 استفاده شده است. نتايج الگو نشان دهنده اثر مثبت و معنادار دخالت موفق بانك مركزي بر كاهش زيان‌‌هاي توليدي است، در حالي كه دخالت ناموفق و يا عدم دخالت بانك مركزي مي‌تواند زيان‌هاي توليدي ناشي از بحران را افزايش دهد. همچنين بر اساس يافته ها، شرايط متغيرها و سياست‌هاي اقتصاد كلان بر زيان‌هاي توليدي مؤثر است، به گونه‌اي است كه ميزان ذخاير ارزي اثر معنادار و منفي بر زيان‌هاي توليدي داشته و ثبات سياست‌هاي پولي و ارزي نيز از عوامل تعيين كننده بشمار مي‌آيد.