پديد آورندگان :
كاوياني ، ميثم دانشگاه آزاد اسلامي واحد علي‌آباد كتول - گروه مديريت مالي , سعيدي ، پرويز دانشگاه آزاد اسلامي واحد علي‌آباد كتول - گروه حسابداري و مديريت , ديده خاني ، حسين دانشگاه آزاد اسلامي واحد علي‌آباد كتول - گروه مهندسي مالي , فخرحسيني ، فخرالدين دانشگاه آزاد اسلامي واحد تنكابن - گروه مديريت بازرگاني
چكيده فارسي :
بررسي عوامل مؤثر بر ريسك و بازده سهام اهميت زيادي در مطالعات مالي داشته و از مفاهيم نيرومند در استراتژيها و تصميمات سرمايهگذاري محسوب ميشود. از اينرو در سالهاي اخير در قالب پژوهشهاي تجربي به شناسايي و بررسي عوامل مؤثر داخلي (شركتي) و خارجي (كلان اقتصادي) بر ريسك و بازده سهام پرداخته شده كه در اين راستا متغيرهاي كلان اقتصادي اهميت بيشتري داشته است. در اين پژوهش از بين متغيرهاي كلان اقتصادي مختلف، به بررسي تأثير شوكهاي نفتي و ارزي بر ريسك سيستماتيك و بازده سهام پرداخته است. داده هاي مورد استفاده به صورت فصلي بين سالهاي 1381 تا 1395 بوده كه با استفاده از مدل DSGE، واكنش متغيرهاي مالي در برابر شوكهاي نفتي و ارزي بررسي گرديد. نتايج نشان ميدهد كه شوك نفتي و ارزي ابتدا بر ريسك سيستماتيك سهام و بازده قيمتي تاثير منفي دارد و سپس در دورههاي بعدي اين روند ادامه پيدا نكرده و پس از طي يك دوره نوساني به حالت تعادلي و پايدار خود بر ميگردد، بطوري كه نوسانات ريسك سيستماتيك بيشتر از بازده قيمتي ميباشد.
