مدلسازي كاربرد ارزش مخاطره‌اي در مديريت ريسك نوسانات درآمد نفت در ايران

ريسك قيمت نفت خام براي كشورهاي صادركننده نفت از جايگاه ويژه اي برخوردار است، بنابراين وجود مكانيزمي براي پوشش ريسك قيمت نفت در اين كشورها اهميت بالايي دارد. از جمله ابزارهاي شناخته شده براي محاسبه ريسك قيمت، ارزش در معرض ريسك است. در اين مقاله، سعي مي شود تا با استفاده از معيار ارزش در معرض ريسك، مكانيزمي براي مديريت ريسك درآمدهاي نفتي ايران طراحي گردد، بدين منظور از مدل هاي واريانس ناهمسان شرطي GARCH، CGARCH و EGARCH با توابع توزيع چگالي مختلف براي محاسبه ارزش در معرض ريسك نفت خام اپك در طول دوره 6 اكتبر سال 2005 تا 29 آگوست سال 2015، استفاده شده است. نتايج مطالعه نشان مي دهد كه از نظر معيارهاي سنجش خطاي پيش بيني، مدل CGARCH با توزيع تي استيودنت در پيش بيني تلاطم عملكرد بهتري داشته است، بر اين اساس، پس از انتخاب مدل مناسب، مقادير ارزش در معرض ريسك براي طراحي مكانيزم پوشش ريسك مورد استفاده قرار گرفته و با استفاده از داده هاي توليد نفت ايران، براي سال 2014 اين مكانيزم پياده سازي شده است. نتايج نشان داد كه بر مبناي مكانيزم پيشنهادي، علاوه بر پوشش ريسك كاهش قيمت، مدل با مازاد درآمد مواجه خواهد بود.