تاثير مديريت سود واقعي تهاجمي بر ارزش نگهداشت وجه نقد شركت‌ها

نظر به آنكه مديريت سود واقعي يك رفتار مديريتي محبوب ‌است مديران باهدف گزارش دهي مالي، از شيوه‌هاي عادي و نرمال كسب‌وكار فاصله گرفته و بر نگهداشت وجه نقد تاثير مي‌گذارند. با توجه به آن كه دارايي‌هاي نقدي براي پيش‌بيني ارزش شركت توسط سرمايه‌گذاران اهميت زيادي دارد، فعاليت‌هاي مديريت سود واقعي تهاجمي مي‌تواند بر ارزشي كه سرمايه‌گذاران براي نگهداشت وجه نقد قائل مي‌شوند، تاثير بگذارد. لذا در اين پژوهش هدف اصلي آن است كه ، هنگامي‌كه مديران شركت‌ها به شكل تهاجمي اقدام به فعاليت‌هاي مديريت سود واقعي مي‌نمايند، چه تاثيري بر ارزش نگهداشت وجه نقد شركت‌ها خواهد گذاشت. بدين منظور نمونه‌اي شامل 102 شركت در طي دوره 1391 تا 1396 از ميان شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران موردبررسي قرار گرفت. از روش رگرسيون چندگانه با الگوي داده‌هاي تركيبي جهت بررسي آزمون فرضيه‌ها مورداستفاده قرار گرفت. نتايج پژوهش حاكي از آن است كه بين شاخص مديريت سود واقعي تهاجمي و ارزش نگهداشت وجه نقد با بازده غيرعادي سهام رابطه منفي و معناداري وجود دارد و اين بدان معني است كه با افزايش مديريت سود واقعي تهاجمي، ارزشيابي سهامداران از نگهداشت وجه نقد شركت كاهش مي‌يابد.