رديابي شاخص و شاخص بهبوديافته با استفاده از رويكردهاي هم‌انباشتگي و همبستگي

رديابي شاخص، يك نوع سرمايه‎گذاري منفعل در بازار سرمايه است كه هدف آن، تشكيل پرتفوي با تعداد محدودي از سهام‎ است، به‎طوري كه رفتار و روندي مشابه با شاخص، داشته باشد. مديريت فعال پرتفوي به‌دنبال جلوزدن از بازدهي شاخص است، در حالي‌كه مديريت منفعل به‌دنبال دستيابي به بازدهي و ريسك متناسب با شاخص مي‌باشد. رويكرد مديريت منفعل پرتفوي به‌دليل هزينه‌هاي پايين به‌شدت مورد توجه سرمايه‌گذاران قرار گرفته است. در اين پژوهش به‎منظور رديابي شاخص و شاخص بهبوديافته، از دو رويكرد هم‎انباشتگي و همبستگي استفاده مي‌شود. شاخص مورد نظر در تحقيق حاضر، شاخص كل بورس اوراق بهادار تهران است. نتايج خارج از نمونه نشان مي‎دهد كه افزايش بازه زماني درون‎نمونه، عملكرد مدل‎ها را بهبود مي‎بخشد. از طرفي، با توجه به خطاي رديابي، رويكرد هم‎انباشتگي، عملكرد بهتري نسبت به رويكرد همبستگي دارد. از سوي ديگر، بر مبناي بازدهي پرتفوي‎ها و معيارهاي نسبت اطلاعاتي و شارپ، عملكرد مدل در رديابي شاخص، بهتر از رديابي شاخص بهبوديافته است.