مقايسۀ عملكرد مدل قيمت‎گذاري دارايي سرمايه‎اي استاندارد و مدل قيمت‎گذاري دارايي سرمايه‎اي با در نظر گرفتن ناهمساني واريانس شرطي متقارن و نامتقارن در بورس اوراق بهادار تهران

مدل قيمت‎گذاري دارايي سرمايه‎اي يكي از مدل هاي رايجِ برآورد نرخ بازده مورد انتظار سرمايه گذاران است. از آنجا كه ممكن است پسماندهاي باقي‎مانده از رگرسيون تخميني در اين مدل داراي ناهمساني واريانس شرطي باشند، در اين پژوهش تلاش شده است كه قدرت پيش بيني مدل قيمت‎گذاري دارايي سرمايه‎اي استاندارد و مدل قيمت‎گذاري دارايي سرمايه‎اي با در نظر گرفتن ناهمساني واريانس شرطي متقارن و نامتقارن آزمون شود. بدين منظور بازده مورد انتظار طي دورۀ زماني تحقيق بر اساس هر سه مدل موجود در اين پژوهش برآورد شد و مقايسه‎اي ميان نتايج آن با بازده تحقق يافته انجام گرفت و از شاخص ميانگين مجذور خطا براي سنجش قدرت پيش بيني مدل هاي تحقيق استفاده شد. با اجراي آزمون دايبولد ـ ماريانو روي شاخص ميانگين مجذور خطا، مدل هاي تحقيق با يكديگر مقايسه شدند. نتايج نشان داد در نظر گرفتن ناهمساني واريانس شرطي (متقارن و نامتقارن) موجب افزايش قدرت پيش بيني بازده تحقق يافته با استفاده از مدل قيمت‎گذاري دارايي سرمايه‎اي مي شود.