بررسي نقش شوك‌هاي ساختاري بر نوسانات قيمت نفت خام

نوسانات شديد قيمت نفت در سال‌هاي اخير، پژوهشگران و سياست‌گذاران را نسبت به نقش هر يك از شوك‌هاي ساختاري در تغييرپذيري قيمت نفت خام كنجكاو نموده است. در اين پژوهش نوسانات قيمت نفت خام شاخص WTI و قيمت سبد نفتي اوپك (ORB) با توجه به شوك‌هاي ساختاري در قالب مدل خود رگرسيون برداري ساختاري (SVAR) در دوره‌ زماني 2006 تا 2018 با استفاده از داده‌هاي ماهانه بررسي مي‌گردد. بر اساس نتايج تجزيه تاريخي، نوسانات قيمت نفت در سال 2008 عمدتاً مرتبط با تركيبي از شوك‌هاي ساختاري هست كه در اين ميان شوك‌هاي تقاضاي نفت نقش قابل‌توجهي در افت شديد قيمت از نيمه‌ دوم سال 2008 به بعد داشته‌اند. بر اساس نتايج تجزيه‌‌‌‌‌‌وتحليل تاريخي، افت قيمت نفت خام در نيمه‌ دوم سال 2014 عمدتاً در ارتباط با شوك‌هاي عرضه و شوك‌هاي تقاضاي موجودي انبار نفت خام بوده است. در اين برهه، قرارگيري بازار آتي‌ها در وضعيت پس بهين (كونتانگو)، انباشت ذخاير تجاري نفت خام را به‌موجب وقوع شوك‌هاي تقاضاي موجودي انبار سرعت بخشيده و فشار بر كاهش قيمت اسپات را تشديد نموده است.