ارتباط قابليت مقايسه صورت هاي مالي و ريسك سقوط قيمت سهام با تاكيد بر نقش عدم تقارن اطلاعاتي

The relationship between financial statements comparability and stock price crash risk with an emphasis on the role of information asymmetry

ارتقاء ويژگي كيفي قابليت مقايسه در صورت هاي مالي، استفاده كنندگان را قادر مي سازد تا شباهت ها و تفاوت هاي مربوط به فعاليت هاي اقتصادي در بين شركت هاي مختلف در طول زمان را بهتر ارزيابي كرده و بتوانند تخصيص منابع خود را به شكل بهينه انجام دهند. هدف اصلي اين پژوهش، تعيين ارتباط بين قابليت مقايسه صورت هاي مالي و ريسك سقوط قيمت سهام با تاكيد بر عدم تقارن اطلاعاتي در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از نمونه آماري، شامل 132 شركت براي دوره زماني 1385 الي 1394 مي باشد. در اين پژوهش، قابليت مقايسه صورت هاي مالي بر اساس روش هاي ارزيابي دي فرانكو و همكاران (2011) و ريسك سقوط قيمت سهام از طريق مدل هاتن و همكاران (2009) اندازه گيري شده است. براي آزمون فرضيه هاي پژوهش نيز از رگرسيون لوجيت بهره گيري شده است. نتايج پژوهش نشان مي دهند؛ بين قابليت مقايسه صورت هاي مالي و ريسك سقوط قيمت سهام ارتباط منفي و معناداري وجود دارد. همچنين يافته هاي پژوهش نشان مي دهد اين ارتباط منفي در شرايط عدم تقارن اطلاعاتي بالا تشديد مي شود.

Improvement in qualitative characteristic of comparability in the financial statements enables users to identify similarities and differences in the economic events across firms over the time and optimally allocate their resources. The main aim of this study is determining the relationship between financial statements comparability and stock price crash risk with an emphasis on the role of information asymmetry in companies listed on Tehran Stock Exchange (TSE) using a statistical sample of 132 firms (1320 observation) from 2006 to 2015. In this study, financial statements comparability was evaluated following De Franco et al (2011) empirical methodology, and the stock price crash risk was measured through the Hutton et al (2009) Model. In order to test the research hypotheses of this study, logistic regression has been used. The results of this study show that the stock price crash risk significantly decreases by enhancing financial statements comparability, and also this negative relation is more intense for firms with high information asymmetry condition.