پديد آورندگان :
كاشاني پور، محمد دانشگاه تهران - پرديس فارابي - دانشكده مديريت و حسابداري , قنبري، علي محمد دانشگاه صنعت نفت - گروه حسابداري، تهران، ايران , بايزيدي، انور دانشگاه تهران - پرديس فارابي - دانشكده مديريت و حسابداري - گروه حسابداري، قم، ايران
كليدواژه :
بيش اعتمادي مديران , كاهش كيفيت گزارشگري مالي , افزايش هزينه‌هاي حسابرسي , كاهش ارزش بازار شركت و افزايش درماندگي مالي
چكيده فارسي :
در اين پژوهش به بررسي پيامدهاي اقتصادي بيش اعتمادي مديران در شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي دوره زماني 1395-1385 پرداخته شده است. براي انجام اين پژوهش تعداد 77 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طي دوره زماني مذكور بررسي گرديد. براي آزمون فرضيه‌هاي پژوهش از تحليل رگرسيوني تلفيقي/تابلويي در نرم‌افزار EViews 9 استفاده شده است. در اين پژوهش جهت تعيين شاخص بيش اعتمادي مديران، از معيار مخارج سرمايهاي استفاده شد. همچنين، به منظور سنجش پيامدهاي اقتصادي بيش اعتمادي مديران شامل كاهش كيفيت گزارشگري مالي از معيار مديريت سود، افزايش هزينه‌هاي حسابرسي از معيار لگاريتم طبيعي حق‌الزحمه حسابرسي، كاهش ارزش بازار شركت از شاخص نسبت ارزش بازار به ارزش دفتري و افزايش درماندگي مالي از مدل بومي شده كردستاني و تاتلي (1393) استفاده بعمل آمد. در اين پژوهش از متغيرهاي كنترلي اهرم مالي، اندازه و سودآوري شركت و نسبت وجوه نقد عملياتي به عنوان ساير عوامل مؤثر بر پيامدهاي اقتصادي بيش اعتمادي مديران نيز استفاده گرديد.
يافته‌هاي پژوهش نشان مي‌دهد كه در سطح كل شركت‌ها، مخارج سرمايهاي به عنوان معيار بيش اعتمادي مديران بر مديريت سود، و بر افزايشِ هزينه‌هاي حسابرسي متعاقب كاهش كيفيت گزارشگري مالي، تأثير مثبت و معني‌دار، و همچنين بر كاهش (افت) نسبت ارزش بازار به ارزش دفتري متعاقب كاهش كيفيت گزارشگري مالي، تأثير منفي و معني‌دار دارد. اين در حالي است كه درماندگي مالي شركت‌ها، مستقل از بيش اعتمادي مديران و كاهشِ كيفيت گزارشگري مالي متعاقب آن است.
چكيده لاتين :
The aim of this research is to investigate the economic consequences of managers’ overconfidence in companies listed in Tehran Stock Exchange during 2006-2016. For doing the study, 77 companies were selected as statistical sample. The pooled/paned regression models were applied to analyze of research data in econometric software EViews 9. In the study, dummy variable of Capital Expenditure (CAPEX) was used to measure of the managers’ overconfidence. Also, to calculate of the economic consequences of managers’ overconfidence such as reducing the quality of financial reporting, from the earnings management criterion, increasing the audit expenses, from the natural logarithmic criterion of audit fees, devaluation of the company’s market value, from the index of market value to book value, and increasing financial distress, from the Kurdestani and Tatli indigenous model were exerted. Financial leverage, company size, return on assets, and cash flow from operating were applied as other effective factors on the economic consequences of managers’ overconfidence, too. Findings indicate that the capital expenditures as index of the managers’ overconfidence have a positive and significant effect on the earnings management, as well as on the increase of audit expenses resulting from the decrease in the quality of financial reporting, and have a negative and significant effect on the decrease in the ratio of market value to book value following the reduction of the quality of financial reporting, too. However, the financial distress of companies is independent from the managers’ overconfidence and the reduction in the quality of financial reporting following it.
