عنوان مقاله :
همبستگي شرطي پوياي نوسانات قيمت نفت و بازار سهام كشورهاي حوزه خليج فارس با تاكيد بر سرايت بحران مالي
عنوان به زبان ديگر :
بذون عنوان
پديد آورندگان :
كريمي، مجتبي دانشگاه آزاد اسلامي،واحد تهران جنوب - گروه مالي- بيمه، تهران، ايران , صراف، فاطمه دانشگاه آزاد اسلامي،واحد تهران جنوب - گروه حسابداري، تهران، ايران , امام وردي، قدرت اله دانشگاه آزاد اسلامي،واحد تهران مركز - گروه اقتصاد، تهران، ايران , باغاني، علي دانشگاه آزاد اسلامي،واحد تهران جنوب - گروه حسابداري، تهران، ايران
كليدواژه :
بحران مالي , نوسانات قيمت نفت , بازار سهام , همبستگي شرطي پويا , سرايت
چكيده فارسي :
پژوهش حاضر به بررسي همبستگي شرطي پوياي متقارن و نامتقارن بين نوسانات قيمت نفت و بازار سهام كشورهاي حوزه خليج فارس در شرايط سرايت بحران مالي پرداخته است. براي اين منظور از مدل DCC[i] وADCC[ii] طي دوره زماني هفته اول سال 2004 تا هفته چهل و هفتم سال 2019 استفاده شده است. نتايج حاصل از اين مطالعه بيانگر وجود همبستگي شرطي پوياي نامتقارن بازار سهام ايران و دبي و همبستگي شرطي پوياي متقارن بازار سهام عربستان با نفت اوپك ميباشد، همچنين نتايج تحقيق بيانگر وجود همبستگي شرطي پوياي متقارن بازار سهام قطر و دبي و همبستگي شرطي پوياي نامتقارن بازار سهام عربستان با نفت برنت ميباشد. تفسير مالي وجود همبستگي‌هاي متقارن و نامتقارن بين شاخص بازدهي نفت برنت و بازدهي‌هاي سهام بازارهاي دبي، قطر و عربستان حاكي از اين است كه مديران ريسك بايد كاملاً نسبت به اين حقيقت آگاه باشند كه اين بازارها در مقابل شوك‌هاي خارجي مصونيت ندارند. نتايج نشان مي‌دهد كه بازارسهام دبي و ايران در مقابل شوك‌هاي داخلي (نفت اوپك) آسيب‌پذير بوده و بازار سهام دبي جزء پرريسك‌ترين بازارهاي حوزه خليج فارس ميباشد.
چكيده لاتين :
The present study evaluates the symmetric and asymmetric dynamic conditional correlations between volatilities of oil prices and stock markets in Persian Gulf region, in the event of financial crisis contagion. To do so, Dynamic Conditional Correlation (DCC) and Asymmetric Dynamic Conditional Correlation (ADCC) models are used during the 1st week of 2004 to 47th week of 2019. The results indicate asymmetric dynamic conditional correlation between Iran and Dubai stock markets, and symmetric dynamic conditional correlation between Saudi Arabia stock market and OPEC crude oil prices. Moreover, the results show symmetric dynamic conditional correlation between Qatar and Dubai stock markets, and asymmetric dynamic conditional correlation between Saudi stock market and Brent crude oil. Interpretation of these results, that there is symmetric and asymmetric correlations between oil return index and stock returns of Dubai, Qatar and Saudi Arabia implies that risk managers should be fully aware of the fact that these markets are not immune from external shocks. Furthermore, the results suggest that Dubai and Iran stock markets are vulnerable to internal shocks (OPEC oil), and that Dubai stock market is among the riskiest markets of Persian Gulf region.
عنوان نشريه :
اقتصاد مالي
