بررسي تأثير عدم اطمينان اقتصادي بر مديريت سود مبتني بر اقلام تعهدي و مديريت سود واقعي

The Effect of Economic Uncertainty on Accrual Based Earnings Management and Real Earnings Management

هدف اين پژوهش، بررسي تأثير معيارهاي عدم اطمينان اقتصادي بر مديريت سود مبتني بر اقلام تعهدي و مديريت سود واقعي(دستكاري فعاليت­هاي واقعي) در شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. براي تعيين ميزان مديريت سود واقعي از سه معيار هزينه اختياري غيرعادي، هزينه توليد غيرعادي و جريان‌هاي نقدي عملياتي غيرعادي و براي اندازه­گيري عدم اطمينان متغيرهاي كلان اقتصادي از چهار معيار رشد توليد ناخالص ملي، نرخ تورم، نرخ ارز و نرخ بهره با استفاده از شاخص­هاي آرچ و گارچ استفاده شده است. بدين منظور چهار فرضيه براي بررسي اين موضوع تدوين و دادههاي مربوط به 142 شركت عضو بورس اوراق بهادار تهران براي دوره­ زماني بين سال­هاي 1386 تا 1395 مورد تجزيه و تحليل قرار گرفته است. الگوي رگرسيون پژوهش با استفاده از روش داده‌هاي تابلويي با رويكرد اثرات ثابت و اثرات تصادفي، بررسي و آزمون شده است. نتايج به دست آمده نشان مي­دهد معيارهاي عدم اطمينان اقتصادي(رشد توليد ناخالص ملي،نرخ تورم، نرخ ارز و نرخ بهره) تأثير مثبت و معناداري بر مديريت سود مبتني بر اقلام تعهدي دارد. علاوه بر اين، نتايج پژوهش نشان مي­دهد كه معيارهاي عدم اطمينان اقتصادي(رشد توليد ناخالص ملي، نرخ تورم، نرخ ارز و نرخ بهره) تأثير مثبت و معناداري بر مديريت سود واقعي(هزينه اختياري غيرعادي، هزينه توليد غير عادي و جريان‌هاي نقدي عملياتي غيرعادي) دارد.

The aim of this study is to investigate the effect of Economic Uncertainty on Accrual Based Earnings Management and Real Earnings Management(Abnormal real operations) of listed Companies in Tehran Stock Exchange. These three dimensions of Real Earnings Management in our tests: abnormal discretionary expenses, abnormal production cost and abnormal cash flows from operations and also These Four dimensions of Economic Uncertainty in our tests: GDP growth, inflation rate, exchange rate and interest rates. Using ARCH and GARCH For this purpose four hypotheses are developed and data on the 142 companies in Tehran Stock Exchange for the period of 1386 to 1395 were analyzed. This regression model using panel data with fixed effects approach and Random, reviews and tests. The results showed that the concentration of Economic Uncertainty(GDP growth, inflation rate, exchange rate and interest rate) has significant positive impact on Accrual Based Earnings Management. Moreover,the results showed that the concentration of Economic Uncertainty(GDP growth, inflation rate, exchange rate and interest rate) has significant positive impact on Real Earnings Management(abnormal discretionary expenses, abnormal production cost and abnormal cash flows from operations