بررسي اثر عدم تقارن اطلاعاتي بر رابطه بين موقعيت جغرافيايي شركت و ريسك سقوط قيمت سهام

The Effect of Information Asymmetry on the Relationship between Firm Geographical Location and Future Stock Price Crash Risk

هدف از پژوهش حاضر، بررسي اثر عدم ­تقارن اطلاعاتي بر رابطه بين موقعيت جغرافيايي شركت و ريسك سقوط قيمت سهام شركت­هاي پذيرفته ‌شده در بورس اوراق بهادار تهران مي­باشد. براي اين منظور داده­هاي مربوط به 110 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران به ­طور مقطعي در سال 1395 جمع ­آوري و مورد پردازش قرار گرفته است. براي موقعيت جغرافيايي به­ عنوان متغير مستقل پژوهش از معيار كسينوس فاصله و براي ريسك سقوط قيمت سهام به ­عنوان متغير وابسته، از معيار چولگي منفي بازده سهام استفاده شده است.همچنين عدم ­تقارن اطلاعاتي به عنوان متغير تعديل­گر مي­ باشد. نتايج پژوهش نشان مي­دهد، رابطه مثبت و معنادار بين موقعيت جغرافيايي شركت و ريسك سقوط قيمت سهام وجود دارد. همچنين يافته­ ها نشان داد، عدم ­تقارن اطلاعاتي اين رابطه را تعديل مي­ كند.

The aim of research is to investigate the effect of information asymmetry on the relationship between geographical location of firm and risk of stock price crash in the Iranian listed companies in Tehran stock exchange. For this Purpose, data of 110 listed companies was gathered and analyzed periodically in 2016. Distance Cosine index was used for geographical location, as the independent variable, and negative skewness criterion stock return was utilized for the risk of falling stock price (dependent variable). Also, information asymmetry was considered as moderating variable. The results indicated that there is a significant positive relationship between geographical location of firm and risk of falling stock price and also, information asymmetry moderates this relation.