پرتفوي بهينه در فضاي حباب سوداگري بر اساس حسابداري ذهني

A Pattern for Portfolio Optimization in A Speculative Bubble Condition According to Mental Accounting

هدف از پژوهش حاضر ارائه "پرتفوي بهينه در فضاي حباب سوداگري بر اساس حسابداري ذهني در شركتهاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران"مي باشد. طبق اين پژوهش بازه 10 ساله شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در سالهاي 1394-1385 مورد بررسي قرار گرفت. داده هاي 110 شركت در بين سالهاي مورد بررسي با بهره گيري از آزمون مقايسه ميانگين ها به وسيله نرم افزارهاي آماري matlab،20 spss،7 Eviewsو lingo ، مورد تجزيه و تحليل قرار گرفت. در اين پژوهش حسابداري ذهني بر اساس مدل رفتاري فرناندز به عنوان متغير تعديلگر و معيار شارپ، ترينر و جنسن به عنوان شاخص سنجش ريسك و حباب سوداگرانه مبتني بر الگوي گيليوم در نظر گرفته شده است. نتايج حاكي از آن است كه ميانگين بازدهي پرتفوي در فضاي حباب سوداگري در سطح معيني از ريسك بزرگتر از بازدهي پرتفوي بدون حباب بر اساس حسابداري ذهني است، همچنين ادعاي فرضيه اصلي دوم مبني بر بزرگتر بودن ميانگين ريسك پرتفوي در فضاي حباب سوداگري در سطح معيني از بازده از ريسك پرتفوي بدون حباب بر اساس حسابداري ذهني مورد پذيرش واقع گرديد.

The aim of the study "A Pattern for Portfolio Optimization in A Speculative Bubble Condition According to Mental Accounting on companies listed in the Tehran Stock Exchange" is. The 10-year study period listed in the Tehran Stock Exchange during 2006-2015 were analyzed. The data of 110 firms were analyzed by using statistical software Matlab, spss20, Eviews7 and lingo software in the studied years. In this research, mental accounting is based on Fernandez as a moderator variable and the Sharp, Trainer and Jensen criteria, The speculative bubble based on the gilium pattern are used as a risk measurement indicator. The results indicate that the average return on the portfolio in the bubble of speculative space at a certain level of risk is greater than the return on a portfolio of non-bubble based on mental accounting, The second hypothesis was also claimed to be based on the larger average portfolio risk in the bubble of speculation at a certain level of return on the risk of a non-bubble portfolio based on mental accounting.