بررسي سرريز نوسانات شاخص استرس مالي بر شاخص مصرف كننده، شاخص قيمتي توليد كننده و شاخص قيمتي مصرف كننده با تأكيد بر مدل هاي GARCH-BEKK، VAR و عليت گرانجر

Volatility of financial stress index on consumer overflow check indicator, the Producer Price Index and Consumer Price Index, with an emphasis on models GARCH-BEKK, VAR and Granger causality

در طول دوران استرس مالي، تأثير شوك هاي استرس مالي بر فعاليت هاي اقتصادي ممكن است با آنچه معمولاً در زمان عادي مشاهده مي شود متفاوت باشد. بنابراين مقتضي است كه نحوه ي تفاوت تأثيرات استر س مالي بر فعاليت هاي اقتصادي در دوران بي ثباتي مالي مورد بررسي قرار گيرد. در اين مقاله با توجه به بحث فوق چگونگي تأثير وخامت شرايط مالي اقتصاد ايران و تأثير آن بر متغيرهاي كلان اقتصادي در طي سال هاي 1391 تا 1396 مورد بررسي قرار گرفته است. به همين منظور در اين پژوهش قصد داريم با ساخت شاخص استرس مالي با استفاده از نماينده هايي از بازار هاي مختلف، تأثير سرريز نوسانات شاخص استرس مالي را بر شاخص مصرف كننده، شاخص قيمتي توليد كننده و شاخص قيمتي مصرف كننده بررسي كنيم. به همين جهت با استفاده از مدل BEKK دو متغيره GARCH و همچنين با مدل VAR، تأثير شوك ها و نوسانات بين آنها مورد آزمون قرار گرفت و سپس رابطه ي بين آنها از طريق آزمون عليت گرانجر بررسي گرديد. نتايج نشان دهنده ي اين است كه بين شاخص استرس مالي با شاخص مصرف كننده در كوتاه مدت رابطه ي دو طرفه برقرار است اما در بررسي رابطه عليت بين شاخص استرس مالي و شاخص قيمتي توليد كننده نتايج آزمون هاي عليت و VAR نشان مي دهند كه رابطه اي بين آنها برقرار نيست .اما نتايج آزمون GARCH نشان از رابطه ي معني دار بين اين دو شاخص مي دهد. همچنين شاخص استرس مالي در بلند مدت رابطه ي علي و معلولي با شاخص قيمتي مصرف كننده دارد

During financial stress, the impact of financial stress shocks on economic activity may be different from what is usually observed at normal times. Therefore, it is appropriate to examine how the effects of the strategic impact on economic activity are investigated during the period of financial instability. In this paper, considering the above discussion, the effect of the deteriorating financial conditions of the Iranian economy and its impact on macroeconomic variables during the years1391 to 1396 has been investigated. For this purpose, in this research, we intend to study the impact of fluctuations of financial stress index fluctuations on consumer price index, producer price index and consumer price index by constructing financial stress index using representatives of different markets. Therefore, using the GARCH two-variable BEKK model and also the VAR model, the effects of shock and fluctuations between them were tested and then the relationship between them was investigated by Granger's causality test. The results indicate that there is a two-way relationship between the financial stress index with the consumer index in the short run, but in the study of the causality relationship between the financial stress index and the price index producing the causality tests and var indicate that the relationship They do not exist between them, but the results of the garch test indicate a meaningful relationship between these two indices