بررسي تاثير ريسك نكول بر توان توضيحي مدل 5 عاملي فاما و فرنچ (شواهدي از بورس اوراق بهادار تهران)

پژوهش حاضر به دنبال بررسي تأثير ريسك نكول بر توان توضيحي مدل 5 عاملي فاما و فرنچ در بورس اوراق بهادار تهران طي سال­هاي 1396-1388 است. در اين راستا در اين پژوهش از رگرسيون­هاي سري زماني و آزمون GRS استفاده شده است. به منظور دستيابي به هدف پژوهش، نتايج مدل 5 عاملي فاما و فرنچ با مدل 6 عاملي شامل ريسك نكول، با استفاده از آزمون GRS مقايسه مي­شوند. علاوه بر اين به منظور بررسي تأثير ريسك نكول بر بازده از نتايج رگرسيون سري زماني استفاده مي­شود. نتايج پژوهش بيانگر اين است كه متغير ريسك نكول اثر قابل ملاحظه­اي بر توان توضيحي مدل 5 عاملي فاما و فرنچ ندارد. به عبارت ديگر ريسك نكول عاملي بي اثر در توضيح تغييرات بازده سهام است. نتايج همچنين بيانگر اين است كه از بين 36 پرتفوي بررسي شده در اين پژوهش، در اكثر پرتفوي­ها رابطه بين ريسك نكول و بازده پرتفوي مستقيم بوده است، اما فقط در 8 پرتفوي اين رابطه مثبت، معني­دار نيز است.

This Article has no Abstract.