نقش ادغام مالي بين المللي بر نوسانات توليد و تورم در اقتصاد ايران: رهيافت تعادل عمومي پوياي تصادفي

The Role of International Financial Integration in Production and Inflation Fluctuations in Iran: Using a Dynamic Stochastic General Equilibrium Model

تاثير ادغام مالي بين المللي بر نوسانات متغيرهاي اقتصاد در پاسخ به شوك ها مساله اي است كه اخيرا در ادبيات ادوار تجاري مورد تمركز بوده است. در اين مقاله نيز تلاش شده با استفاده از يك مدل تعادل عمومي پوياي تصادفي كينزي جديد با طراحي كانال تغييرات حساب سرمايه از طريق ورود و خروج سپرده هاي خارجي، به سناريوسازي شرايط ادغام مالي پرداخته شود. ضريب ادغام در قالب درصدي از كل سپرده ها كه از خارج جذب شده، تعريف مي شود. اين ضريب تحت تاثير تغييرات نرخ بهره موثر داخلي و نرخ بهره برون زاي جهاني امكان تغيير دارد. نتايج اين مقاله نشان مي دهند در پاسخ به شوك نفتي نوسان متغيرهاي توليد، مصرف، نرخ ارز حقيقي و متغيرهاي سيستم بانكي از جمله سپرده هاي دريافتي و وام هاي اعطايي در حالت ادغام مالي اندكي بيشتر بوده ولي در ارتباط با تورم تفاوت چشمگيري مشاهده نمي -شود. در پاسخ به شوك تكنولوژي تفاوت محسوسي در واكنش متغيرها در دو حالت ديده نمي شود.

The effects of International financial integration on the fluctuations of variables in response to shocks are a matter of heavily concentrated literature of the business cycle in recent years. In this paper, a New Keynesian DSGE model is developed in which there is a channel for capital account changes through the foreign deposit's inflow and outflow. Then the effects of financial integration are simulated. The integration factor is defined by the percentage of the total foreign deposits absorbed by the banking system. This coefficient could change due to changes in effective domestic interest rate and global interest rate. This paper shows in presence of oil shocks, the fluctuation of production, consumption, real exchange rate and variables of the banking system such as deposits and loans, is higher in financial integration but there is no significant difference in inflation. In presence of technology shocks, there is no significant difference.