تاثير احساس زباني، خوانايي و سبك پردازش اطلاعات (خبرگي) بر قضاوت سرمايه‌گذاران: شواهد آزمايشي

اطلاعات كمي به تنهايي و به خودي خود تصوير ناقصي از شرايط اقتصادي يك شركت ارائه مي‌كند. بنابراين شركت‌ها علاوه بر افشاهاي كمي، افشا‌هايي به صورت كيفي و متني نيز منتشر مي‌كنند كه علاوه بر ويژگي كلي اطلاعات يعني سودمندي در امر تصميم‌گيري استفاده‌كنندگان، ويژگي‌هاي ديگري نيز همچون احساس زباني و خوانايي دارند كه مي‌توانند بر قضاوت و تصميم‌گيري استفاده‌كنندگان تاثير‌گذار باشند. هدف از انجام اين پژوهش بررسي اين موضوع است كه آيا مديران مي‌توانند با دست‌كاري احساس زباني و خوانايي اطلاعيه اعلان سود بر قضاوت و تصميم‌گيري سرمايه‌گذاران تاثير بگذارند يا خير و اينكه آيا ميزان اين تاثير توسط سبك پردازش اطلاعات سرمايه‌گذاران (خبرگي) تعديل خواهد‌شد يا خير. بدين منظور از يك آزمايش 2*2*2 بين گروهي با دانشجويان حسابداري به عنوان آزمودني استفاده شد. تجزيه و تحليل آنوا نشان داد احساس زباني مثبت و خوانايي ضعيف اطلاعيه اعلان سود بر قضاوت سرمايه‌گذاران تاثير مثبت دارد. همچنين احساس زباني مثبت و خوانايي ضعيف اطلاعيه اعلان سود بر قضاوت سرمايه‌گذاراني كه از خبرگي كمتري برخوردارند و از سبك شهودي براي پردازش اطلاعات استفاده مي‌كنند، تاثير مثبت و بر قضاوت سرمايه‌گذاراني كه از خبرگي بيشتري برخوردارند و از سبك تحليلي براي پردازش اطلاعات استفاده مي‌كنند، تاثير منفي دارد. در مجموع نتايج اين تحقيق مويد آن است كه لزوم حمايت از سرمايه‌گذاران كمتر خبره به وسيله ارائه دستورالعمل‌هايي براي افزايش خوانايي و همچنين استفاده از احساس زباني متناسب با عملكرد كلي شركت توسط نهادهاي قانون‌گذار امري ضروري به نظر مي‌رسد.

Quantitative information by itself provides investors with an incomplete picture of a firm’s economic circumstances. Thus firms also provide qualitative and textual disclosures in addition to quantitative disclosures which have characteristics such as language sentiment and readability that can have impact on investors’ judgment and decision-making. The goal of this study is to examine whether language sentiment and readability of an earning press release can affect investors’ judgment and whether this effect is conditional on investors’ information processing style (sophistication). For this purpose a 2 * 2 * 2 between-subject experiment was conducted with accounting students as participants. ANOVA analysis showed a significant relationship between investors’ judgment, language sentiment and readability. Results also indicated that positive language sentiment and low readability affect less sophisticated investors who use heuristic information processing style in a positive way and more sophisticated investors who use rational thinking style in a negative way. Taken together, the results of this study confirm that there is a need for regulation to ensure protection for unprofessional investors and also require companies to apply disclosure tone which is in line with firm’s overall performance and increase the readability of qualitative disclosures