طراحي يك سامانه ي هشداردهي زودهنگام بحران مالي در ايران با معرفي شاخصي جديد

يكي از حقايق آشكار شده در اقتصاد، سرايت بحران مالي به بخش هاي مختلف و پيامدهاي ركودي متعاقب آن است. از اين رو، رصد وضعيت بخش مالي و پيش بيني بحران هاي آن، به موضوعي جذاب در ميان اقتصاددانان، سياست گذاران و سرمايه گذاران تبديل شده است. براي اين منظور، از شاخص هاي وضعيت مالي استفاده مي شود. در اين راستا، پژوهش حاضر به كمك رهيافت تحليل مؤلفه هاي اساسي و تركيب 8 متغير مالي، شاخصي جديد براي وضعيت مالي تدوين كرده است. در ادامه، با استفاده از شاخص مذكور و به كارگيري رهيافت چرخشي ماركوف، بخش مالي در دوره 1395:41369:1 به سه وضعيت بحران، ثبات و رونق تقسيم شد. سپس، احتمال مواجه شدن بخش مالي با هر يك از وضعيت هاي مذكور، مورد محاسبه قرار گرفت. نتايج نشان داد كه وضعيت بحراني در بخش مالي، پايداري نسبتاً اندكي دارد؛ به طوري كه به احتمال 0.93 در دوره بعد به وضعيت ثبات مي رسد. با توجه به محاسبات، چرخش از وضعيت بحراني و پرنوسان به رونق ممكن نيست. رونق در بخش مالي نيز پايداري كمي دارد؛ در صورتي كه بخش مالي در دوره t در وضعيت رونق قرار داشته باشد، به احتمال 0.27 در دوره آتي، در همان وضعيت باقي خواهد ماند. به احتمال 0.59 بخش مالي يك دوره پس از رونق، وضعيت ثبات را تجربه خواهد كرد و به احتمال 0.14 در وضعيت بحراني و پرنوسان قرار خواهد گرفت.