ارتباط‌هاي پويا بين قيمت نفت، قيمت طلا و نرخ ارز با شاخص سهام بورس اوراق بهادار تهران

صنعت نفت در اقتصاد ايران همواره نقش مهمي داشته و نوسانات قيمتي آن بزرگ ترين عامل منبع اختلال در اقتصاد كشور محسوب مي شود. يكي از بخش هاي مهم اقتصاد كه مي تواند تحت تأثير اين نوسانات بازار سرمايه مي باشد؛ بنابراين اين مقاله با استفاده از مدل DCC-MGARCH همبستگي شرطي پويا بين قيمت نفت، قيمت طلا و نرخ ارز با شاخص بورس اوراق بهادار تهران را طي دوره فروردين 1380 تا اسفند 1395 مطالعه مي كند. در اين مطالعه براي محاسبه واريانس هاي شرطي از روش MGARCH و براي بررسي همبستگي شرطي پويا بين متغيرها از روش همبستگي شرطي پويا DCC-MGARCH استفاده شده است. نتايج بررسي ها نشان داد كه در طول زمان بين بازدهي قيمت نفت، بازدهي قيمت طلا و بازدهي نرخ ارز با بازدهي شاخص بورس اوراق بهادار تهران همبستگي شرطي وجود داشته است. همبستگي شرطي پويا بين بازدهي شاخص بورس اوراق بهادار تهران و بازدهي نرخ ارز تا اواسط سال 1382 بين صفر تا 0.001 (بسيار كم) در حال نوسان بوده و بعد از آن با يك شوك، همبستگي آن ها بين صفر تا 0.005 نوسان داشته و مجدداً به روند قبلي خود بازگشته است. اين همبستگي از اواسط سال 1387 شديدتر شده و بين صفر تا 0.006 در حال نوسان بوده است. همبستگي شرطي پوياي بين بازدهي شاخص بورس اوراق بهادار تهران و بازدهي قيمت طلا نيز روندي شبيه به بازدهي نرخ ارز را طي نموده كه حاكي از وجود همبستگي بالاي بين بازدهي نرخ ارز و بازدهي قيمت طلا مي باشد. همبستگي بين بازدهي شاخص بورس اوراق بهادار تهران و بازدهي قيمت نفت داراي ميانگين 0.5 بوده كه البته اين همبستگي شرطي پر نوسان مي باشد.