بررسي تأثير متغيرهاي اقتصادي در شكل‌گيري قيمت آتي نفت خام شاخص جهاني

فاقد عنوان لاتين

قيمت نفت در بازارهاي بين‌المللي با نوسانات بالايي همراه است كه اين امر، ريسك بسيار زيادي براي درآمد توليدكنندگان و هزينه مصرف‌كنندگان به دنبال دارد؛ لذا در اين راستا، آن‌ها همواره درصدد كاهش ريسك مبادلاتي بازار هستند و به همين منظور به دنبال مدل‌سازي رفتار قيمت نفت خام در بازار آتي مي‌باشند. در اين خصوص قيمت آتي نفت در تصميم‌گيري فعالان بازار نفت براي سرمايه‌گذاران بسيار نقش كليدي را ايفا مي‌نمايد. در اين ميان، متغيرهاي اقتصادي نظير نرخ بهره، پاداش ريسك و قيمت نقدي نفت‌خام و ذخاير تجاري نفت از عوامل مؤثر در شكل‌گيري قيمت آتي نفت خام است، بدين صورت كه با تغيير در متغيرهاي اقتصادي، قيمت نفت خام شاخص جهاني متأثر شده و ازآنجايي‌كه قيمت نفت خام ايران نيز تابعي از قيمت آتي نفت‌خام شاخص جهاني است، تحت تأثير اين تغييرات قرار مي‌گيرد. بدين منظور با استفاده از مدل گارچ و داده‌هاي سري زماني سال‌هاي 2017-2009 ميلادي، عوامل اقتصادي مؤثر بر قيمت آتي نفت موردآزمون قرارمي گيرد. نتايج نشان مي‌دهد رابطه ميان قيمت آتي نفت با نرخ بهره، پاداش ريسك سرمايه‌گذاري در بازار سرمايه، ذخاير تجاري و ساختار كانتانگو بازار نفت (شاخص ارتباط بازارهاي بورس و فيزيكي نفت) مستقيم و معنادار بوده و قيمت نقدي نفت در بازار فيزيكي از مهم‌ترين عوامل اقتصادي مؤثر بر شكل‌گيري انتظارات بازار از قيمت نفت‌خام شاخص جهاني و داراي رابطه مستقيم و معنادار بوده است.