عنوان مقاله :
نوسان در ساختار سرمايه و نقش متغيرهاي كلان اقتصادي (شواهدي از شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران)
عنوان به زبان ديگر :
Capital Structure Volatility and the Role of Macroeconomic Variables (Evidence From the Companies Listed on the Tehran Stock Exchange)
پديد آورندگان :
منتشري، مجيد دانشگاه يزد - دانشكده مديريت - گروه حسابداري و مالي، يزد , فريد، داريوش دانشگاه يزد - دانشكده مديريت - گروه حسابداري و مالي، يزد
كليدواژه :
نوسان ساختار سرمايه , متغير كلان اقتصادي , نرخ تورم , نرخ بهره , نرخ ارز , نرخ رشد اقتصادي
چكيده فارسي :
نوسان هاي ايجاد شده در ساختار سرمايه شركتها تمركز لازم مديران را براي ايجاد، حفظ و همچنين افزايش بازدهي و در نتيجه تلاش براي بهبود عملكرد شركت را مختل كرده است. ازجمله وظايف اصلي مديران، تصميم گيري در مورد تركيبي مناسب از منايع تامين مالي شركت و به عبارتي ساختار سرمايه است. هدف اين پژوهش بررسي نقش متغيرهاي كلان اقتصادي بر نوسانات ايجاد شده در ساختار سرمايه شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. نمونه آماري اين پژوهش شامل 89 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بين سالهاي 1393 الي 1397 است كه با استفاده از روش حذف سيستماتيك انتخاب گرديدهاند. نتايج پژوهش نشان ميدهد با افزايش نرخ تورم، نوسان ايجاد در ساختار بدهي كوتاه مدت و بلندمدت شركت ها افزايش يافته و همچنين با افزايش نرخ بهره، اين نوسان كاهش خواهد يافت. همچنين نتايج نشان ميدهد با افزايش نرخ رشد اقتصادي، نوسان ايجاد شده در ساختار بدهي بلندمدت شركت ها به ميزنان كمي افزايش خواهد يافت.
چكيده لاتين :
Volatility in companies’ capital structure has disrupted managers’ concentration required to create, maintain, and increase return and, consequently, attempts to improve the company’s performance. One of the managers’ tasks is to decide on an appropriate mix of financial resources of the company, i.e., the capital structure. This research aims to study the role of macroeconomic variables in the capital structure volatility for companies listed on the Tehran Stock Exchange. The sample consisted of 89 companies listed in the Tehran Stock Exchange during the period 2014-2018, chosen by the systematic random sampling method. The results indicate that the volatility of the short-term and long-term debt structure increases with an increase in the inflation rate. Moreover, the volatility decreases as the interest rate increase. Furthermore, the long-term debt structure of the companies rises slightly as the economic growth rate increases.
عنوان نشريه :
بررسي مسائل اقتصاد ايران
