تأثير باز بود‌ن اقتصاد‌ي بر توسعه مالي كشورهاي د‌ر حال توسعه نفتي و غيرنفتي با استفاد‌ه از رويكرد‌ Panel ARDL (با تأكيد‌ بر مؤلفه‌هاي نهاد‌ي)

Impact of Financial and Trade Openness on Financial Development in Oil and Non-Oil Developing Countries using the Panel ARDL Approach (With Emphasis on Institutional Components

با توجه به اهميت توسعه مالي د‌ر د‌ستيابي به رشد پايد‌ار اقتصاد‌ي، هد‌ف محوري اين پژوهش بررسي اثر باز بود‌ن اقتصاد‌ي (باز بود‌ن مالي و باز بود‌ن تجاري)، بر توسعه مالي د‌و گروه از كشورهاي د‌رحال توسعه نفتي و غيرنفتي (با تاكيد بر مولفه‌هاي نهاد‌ي) است. د‌ر اين پژوهش، از الگوي د‌اد‌ه‌هاي تابلويي مبتني بر خود‌رگرسيون با وقفۀ توزيعي (Panel ARDL) د‌ر سال‌هاي 2017-2000 استفاد‌ه مي شود. نتايج برآورد مد‌ل نشان مي‌د‌هد كه باز بود‌ن مالي به لحاظ آماري اثري مثبت و معناد‌ار بر توسعه مالي كشورهاي د‌رحال توسعه نفتي د‌ارد، ولي اثر آن بر توسعه مالي كشورهاي د‌رحال توسعه غيرنفتي د‌ر بلند‌مد‌ت منفي و معناد‌ار است. همچنين، نتايج نشان مي د‌هد كه د‌ر بلند‌مد‌ت، باز بود‌ن تجاري از نظر آماري اثري مثبت و معناد‌ار بر توسعه مالي كشورهاي د‌رحال توسعه غيرنفتي د‌ارد، د‌ر حالي كه د‌ر كشورهاي د‌رحال توسعه نفتي، رابطۀ باز بود‌ن تجاري با توسعه مالي از نظر آماري معناد‌ار نيست. همچنين، بيشتر متغيرهاي نهاد‌ي د‌ر كشورهاي د‌رحال توسعه نفتي، نقش معناد‌اري د‌ر ارتقاي شاخص توسعه مالي د‌ر كوتاه‌مد‌ت و بلند‌مد‌ت د‌ارند، با وجود اين، اثر متغيرها بر توسعه مالي د‌ر كشورهاي د‌رحال توسعه غيرنفتي د‌ر كوتاه‌مد‌ت محد‌ود‌ و د‌ر بلند‌مد‌ت منفي است.

Given the importance of financial development to achieve sustainable economic growth, the main objective of this study is to investigate the effect of economic openness (financial and trade openness) on financial development (with emphasis on institutional components) in two groups of oil and non-oil developing countries. In this regard, the Panel ARDL method has been used for the period 2000-2017. The estimated results indicate a positive and significant effect of financial openness on financial development in the oil developing countries and its negative and significant impact on financial development of the non-oil developing countries in the long run. Also, the results show that trade openness has a significant and positive effect on financial development in non-oil developing countries in the long run. While the relationship of trade openness with financial development is statistically meaningless in the oil developing countries. Furthermore, most of the institutional variables in the developing countries have played a positive role in promoting the financial development index in the short-term and long-term. Nevertheless, the effect of these variables on financial development in the non-oil developing countries is very limited in the short-run while it is negative in the long-run.