بررسي اثر تاخير گزارش حسابرسي بر نوسانات قيمت سهام شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

Investigating the Impact of Audit Report Delay on Stock Prices Fluctuations of Firms Listed in the Tehran Stock Exchange

به طوركلي حسابرسان مستقل بستر و شرايط لازم را براي كيفيت اطلاعات حسابداري و گزارشگري مالي به موقع فراهم مي كنند. بنابراين، تاخير در ارائه گزارش هاي حسابرسي مي تواند بر عملكرد شركت و حتي قيمت سهام شركت نيز تاثيرگذار باشد. هدف اصلي اين پژوهش بررسي تاثيرپذيري نوسانات قيمتي سهام از تاخير گزارش حسابرسي در بين 110 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زماني بين سال هاي 1396-1391 با استفاده از مدل نوسان پذير گارچ(GARCH) است. نتايج برآورد مدل نشان داد كه اولا تك تك ضرايب معادله واريانس شرطي معني دار مي باشد. به عبارت ديگر نوسان پذيري مدل تاييد مي شود. نتايج آزمون فرضيات نيز نشان داد كه فرضيه اصلي تحقيق مبني بر تاثير معني دار شاخص تاخير گزارش حسابرسي بر قيمت سهام شركت تاييد مي گردد. بنابراين، شركت هايي كه گزارش حسابرسي آنها با تاخير همراه بوده، به طور متوسط قيمت سهام آنها نيز پايين تر بوده است. ساير نتايج نشان داد كه در رگرسيون برآوردي ضريب متغيراهرم مالي معني دار نبوده، اما شاخص اندازه شركت اثر منفي و معني داري بر قيمت سهام دارد.

In general, independent auditors provide the context and conditions for the quality of timely accounting information and financial reporting. Hence, delays in presentation of audit reports can affect the company's performance and even company stock prices. Therefore, the main goal of the study is to investigate the effect of delay of the audit report on stock price fluctuations among 110 companies Listed in the Tehran Stock Exchange during the period of 2012-2017 using the GARCH model. The results of the model estimation showed that, firstly, the coefficients of the equation of conditional variance are significant. In other words, the model's oscillation is confirmed. Also, based on the results of the estimation, the maximum likelihood of the simultaneous effect of all variables is confirmed, in other words, it does not indicate the high and false validity of the estimated regression model. The results of the hypothesis test also showed that the main hypothesis of the research about the effect of the delay of the audit report on stock price is confirmed. So, the companies whose audit report was presented with delay, their stock prices on average were also lower. Other results showed that the coefficient of financial variables is not significant, but the firm ‘size has a significant negative effect on the stock price.