برآورد انتقال تلاطم بين نرخ ارز و بازدهي بازار سهام به تفكيك صنايع در ايران

تلاطم و پيش‌بيني آن يكي از موضوعات مهم مورد مطالعه در بازار مالي مي‌باشد. به طوري كه بسياري از مدل‌هاي تخصيص پرتفوي و قيمت‌گذاري و مديريت ريسك بر پايه ميزان تلاطم بدست مي‌آيد. از اين رو در اين مطالعه انتقال تلاطم بين نرخ ارز و بازدهي بازار سهام به تفكيك صنايع مختلف در ايران براي فروردين 1388 تا خرداد 1398 با استفاده از مدل DECOGARCH با توجه به شكست ساختاري و بدون شكست ساختاري بررسي مي‌شود. نتايج نشان مي‌دهد كه برآورد مدل با شكست ساختاري در واريانس شرطي درجه پايداري تلاطم را كاهش مي‌دهد. همچنين مدل مورد نظر با شكست ساختاري نتايج دقيق‌تري را در مقايسه با مدل بدون شكست ساختاري ارائه مي‌دهد. سرانجام با استفاده از شاخص سرريز، ارتباط و همگرايي ميان بازارها و همچنين جهت و شدت سرريز ميان بازارها ارزيابي شده است. نتايج نشان مي‌دهد كه شاخص سرريز بازدهي كل 7.36 درصد مي‌باشد. همگرايي ميان بازارها نسبتا پايين مي‌باشد. همچنين صنايع محصولات شيميايي و خودرويي بازارهاي غالب هستند.