بررسي تاثير سياست سرمايه گذاري بر دستيابي به هدف در طرح حساب بازنشستگي فردي

Investigating investment policy effect on objective achievement in personal account plan

اتخاذ تصميمات سرمايه گذاري صحيح در بلندمدت وابسته به سياست سرمايه گذاري تعيين شده است. عمده اختلاف بازده سرمايه‌گذاري ها در طول زمان نيز ناشي از تفاوت در الگوي تخصيص دارايي ها است. با توجه به تاثير سياست سرمايه گذاري بر بازده سرمايه گذاري ها، در اين پژوهش سياست بهينه سرمايه گذاري بلندمدت توسط افراد در طرح حساب بازنشستگي فردي مورد بررسي قرار گرفته است. تامين درآمد مناسب در دوران بازنشستگي هدف مشاركت كنندگان طرح حساب بازنشستگي فردي است. دو سياست بيشينه سازي ثروت در زمان بازنشستگي و بيشينه‌سازي مستمري در دوران بازنشستگي در طرح مزبور قابل اتخاذ است. در اين پژوهش از الگوريتم ژنتيك در حل تابع هاي هدف مرتبط با سياست هاي بيان شده با توجه به پيچيدگي محاسباتي آن ها استفاده شده است. مطابق نتايج پژوهش، سياست بيشينه سازي مستمري در دوران بازنشستگي ماهيت انباشت بيشتر ثروت و كنترل مناسب تر نوسانات اقتصاد را دارد و به عنوان سياست بهينه پيشنهاد شده است.

Adoption of suitable investment decisions depends on the long-term investment policy selected. Asset allocation has the most important role on investment return achieved during investment horizen. Considering the effect of investment policy, long-term optimal investment decisions in personal account plan has been investigated in this research. Providing suitable retirement income is the goal of such plan. Two functions including terminal wealth objective function and retirement income objective function are applied to investigate these decisions. According to the complexity of modeling in the aforementioned functions, the Metaheuristic Genetic algorithm has been used. The results are indicative of the importance of objective formulation selection. The retirement income objective function has the nature of more wealth accumulation and more control over economic and market turbulences through higher cooperation in investment and as a result it has been recommended as the optimal function.