هموارسازي تقسيم سود مبتني بر ساختار وابستگي سرمايه گذاري شركت ها

Dividend Smoothing Based on Dependent Structure of Investment of Firms

اين پژوهش به بررسي هموارسازي تقسيم سود مبتني بر ساختار وابستگي سرمايه گذاري در شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي‌پردازد. اين پژوهش از نوع تحقيقات كاربردي است. به منظور محاسبه هموارسازي سود تقسيمي از مدل تعديل شده جزئي لينتنر استفاده شد. با به كار گيري روش رگرسيون خطي چندگانه و نمونه اي شامل 107 شركت در دوره زماني 1386 تا 1396، پنج فرضيه پژوهش مورد آزمون قرار گرفت. جهت آزمون فرضيه ها از با انجام تحليل هاي آماري به روش داده هاي پانل با استفاده از ابزار نرم افزاري Eviews استفاده شده است. از آزمون چاو براي بررسي اين كه آيا داده‌هاي تركيبي جهت برآورد تابع مورد نظر كارآمدتر خواهد بود يا نه، و براي بررسي معني‌دار بودن مدل رگرسيون از آماره فيشر استفاده شده است. يافته ها نشان مي‌دهد كه تصميمات هموارسازي سود تقسيمي در شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تحت تاثير عواملي همچون ساختار وابستگي، تمركز مالكيت، پاداش مديريت، نسبت بدهي و اندازه شركت قرار دارد.

This paper examines dividend smoothing based on dependent structure of investment in listed companies on Tehran Stock Exchange (TSE). Dividend smoothing calculated using partial adjustment model of Lintner. This research is an applied research method To do so, we used a sample of 107 firms, from 1386 to 1396, to test five research hypotheses. To test hypotheses were used statistical analysis with panel data method Using software tools, Eviews and linear regression model. In this research, descriptive statistics including tables and charts, central tendencies, dispersion, distributions for describing the sample, and combined regression method were used to analyze the data related to the research aspects. The Chow test was used to determine if the combined data is more efficient to estimate the desired function, and Fisher's statistic was used to examine the significance of the regression model. The findings represent that dividend smoothing decisions in firms is influenced by factors such as dependent structure, concentration of ownership, compensation of management , debt ratio and size.