عنوان مقاله :
مهاجرت حباب ميان بازار ارز و بازار مسكن
عنوان به زبان ديگر :
Bubble Migration between the Foreign Exchange Market and the Housing Market
پديد آورندگان :
هاتفي مجومرد، مجيد دانشگاه تهران - دانشكده اقتصاد، تهران، ايران , مهرآرا، محسن دانشگاه تهران - دانشكده اقتصاد، تهران، ايران
كليدواژه :
مهاجرت حباب , تاريخ‌گذاري حباب , بازار ارز , بازار مسكن
چكيده فارسي :
هدف اصلي پژوهش بررسي مهاجرت حباب ميان بازارهاي ارز و مسكن در كشور ايران با استفاده از داده‌هاي فصلي1361-1396 است. در اين راستا ابتدا با استفاده از روش فيليپس و همكاران (2015)، حباب‌هاي رخ داده در هر دو بازار كشف و تاريخ‌گذاري مي‌شود؛ سپس با استفاده از روش ارائه شده توسط گومزگوندالس و همكاران (2016)، مهاجرت حباب از بازار ارز به بازار مسكن، و از بازار مسكن به بازار ارز بررسي مي‌شود. نتايج نشان مي‌دهد كه در بازه مورد بررسي، هفت دوره حبابي در بازار ارز وجود دارد؛ همچنين در بازار مسكن نيز هفت دوره حبابي وجود دارد. با توجه به تاريخ‌هاي كشف حباب، چهار فرضيه براي بررسي مهاجرت حباب (از بازار ارز به مسكن و برعكس) تعريف شد. نتايج حاصل از آزمون فرضيه‌ها نشان داد كه حباب اول مسكن (01/ 1386- 02/ 1387) منجر به ايجاد حباب اول بازار ارز (04/ 1386- 02/ 1387) شده است. بنظر مي‌رسد در شرايط محدوديت‌هاي ارزي احتمال ايجاد حباب ارز و مهاجرت آن به بازار مسكن و بر عكس بالا است.
چكيده لاتين :
The main objective of the study is to investigate the bubble migration between foreign exchange and housing markets in Iran using seasonal data of 1966-1396. In this regard, bubble dating is discovered by using of Phillips et al (2015) method; then, bubble migration from the foreign exchange market to the housing market and from the housing market to the foreign exchange market is examined, using the Gomez-Gonzales et al. (2016) method. The results show that there are 7 bubble periods in the foreign exchange market; and 7 bubble periods in the Housing market. four hypotheses were defined for examine the bubble migration, according to the bubble dates (from the foreign exchange to housing market and vice versa). The results of the hypothesis testes showed that the first house bubble (2007Q2-2008Q3) led to the creation of the first bubble of the foreign exchange market (2007Q4-2008Q3). It seems that in the currency restriction conditions, the probability of creating a foreign exchange bubble and its migration to the housing market is rather high and vice versa.
عنوان نشريه :
پژوهشنامه اقتصادي
