بررسي و اندازه گيري واكنش سياست گذار پولي به نوسانات بازار سهام در اقتصاد ايران

يكي از مهم‌ترين بازارهاي مالي، بازار سهام است كه بسياري از محققان توسعه آن را يكي از كليدهاي دستيابي به رشد بلندمدت اقتصاد مي دانند. بي توجهي به بازار سهام و افزايش نوسانات در اين بازار به حركت سيستم مالي كشورها آسيب مي رساند و از روش هاي مختلف نظير اثر ثروت و سرمايه گذاري بر عملكرد و رشد اقتصادي اثر منفي مي گذارد. لذا توجه به نوسانات بازار سهام و كنترل اين نوسانات جهت ايجاد جريان مالي ميان بخش هاي مختلف اقتصادي اهميت ويژه اي دارد. ازاين‌رو در اين پژوهش با تمركز بر اثر ثروت به‌منظور بررسي واكنش سياست گذار پولي به نوسانات بازار سهام يك الگوي تعادل عمومي پوياي تصادفي در شرايط اقتصاد باز، متناسب با ساختار اقتصاد ايران طراحي گرديده است. پارامترهاي الگوي ارائه‌شده با استفاده از روش بيزين[1] و با استفاده از داده هاي فصلي طي دوره زماني 1370-1394 تخمين زده‌شده‌اند. نتايج حاصل از شبيه سازي مدل با بهره گيري از پارامترهاي برآوردي حاكي از آن است كه در اثر بروز تكانه هاي پولي و سهام شاخص سهام از سطح بنيادي خود منحرف مي گردد و بانك مركزي به‌منظور جلوگيري از نوسانات بازار سهام رشد پايه پولي را كاهش مي دهد.