بررسي ارتباط بين چرخه‌هاي سهام و چرخه‌هاي تجاري در اقتصاد ايران؛ رويكرد شاخص‌هاي سرريز

در اين مقاله روابط پوياي بين چرخه‌هاي سهام و چرخه‌هاي تجاري در ايران با استفاده از رويكرد شاخص سرريز ديبولد و ايلماز (2012: 59) مورد بررسي قرار مي‌گيرد. واكنش‌هاي پويا بين چرخه‌هاي سهام و تجاري به وسيله روش تخمين پنجره چرخش و نقشه‌هاي سرريز مورد بررسي قرار گرفته است. از داده‌هاي توليد ناخالص داخلي به عنوان چرخه تجاري و از شاخص قيمت سهام كل، سهام صنعت و سهام مالي به عنوان شاخص در چرخه‌هاي سهام استفاده شده است كه در آن داده‌ها به صورت فصلي و در طي سال‌هاي 1396-1377 مي‌باشند. در اين تحقيق بررسي رابطه بين چرخه‌هاي سهام و چرخه‌هاي تجاري همراه با متغيرهاي نقدينگي، درآمدهاي نفتي و نرخ ارز بررسي شده است. نتايج تحقيق نشان مي‌دهد كه اثرات سرريز كل در طول دوره‌هاي ركود اقتصادي افزايش مي‌يابد و همچنين چرخه تجاري، درآمدهاي نفتي و نقدينگي تأثير گذارترين بازار بر ديگر بازارها است و چرخه سهام مالي، سهام صنعت و سهام كل و نقدينگي تأثيرپذيرترين بازار از ديگر بازارها مي‌باشد.