كليدواژه :
اقتصاد ايران , تورم , رشد پول , علّيت , الگوي MS-VAR
چكيده فارسي :
تا پيش از ظهور ديدگاه‌هاي پساكينزي، نظريات پيرامون عليت ميان پول و تورم عمدتاً روي رابطۀ مثبت ميان اين دو متغير و علّيت پول به تورم شكل گرفته بود. سپس اين ايده مطرح شد كه بين رشد پول و تورم ممكن است همبستگي وجود نداشته باشد، يا اگر هست علّيت آن معكوس است، يعني تورم علّت پول است. در اقتصاد ايران رشد پول و تورم در شش دهۀ گذشته پرنوسان بوده و شرايط متفاوتي را تجربه كرده است. با توجه به ادبيات نظري و تجربي موجود و تجربۀ كشور در تورم و رشد پول، اين مسئله مطرح است كه آيا علّيت ميان رشد پول و تورم ثابت است يا اين كه در سال‌هاي با تورم بالا، عليت معكوس، مي‌تواند در بي‌ثبات كردن پويايي‌هاي نقدينگي نقش قابل ملاحظه داشته باشد؟ براي بررسي اين مسئله، در اين مقاله آزموني غيرخطي با استفاده از مدل خودرگرسيون برداري ماركوف سوئيچينگ صورت مي‌پذيرد. يافته‌هاي مدل، سه رژيم متفاوت در دورۀ 1961 تا 2017 را نشان مي‌دهد. در رژيم صفر كه رشد نقدينگي به صورت محسوسي بزرگتر از نرخ تورم است، عليت يك‌طرفه از نقدينگي به تورم وجود دارد. در رژيم يك كه هر دومتغير نرخ‌هاي ملايم‌تري را تجربه كرده‌اند، عليت دو طرفه و در رژيم دو كه تورم بالاست و ميانگين آن نزديك به ميانگين رشد نقدينگي است، عليت يك طرفه از تورم به رشد نقدينگي وجود دارد.توصيۀ سياستي اين تحقيق اولاً كنترل رشد نقدينگي و ثانياً كنترل تعيين‌كننده‌هاي ديگر تورم در سال‌هاي با تورم بالا براي جلوگيري از بازتوليد رشد نقدينگي يا همان علّيت معكوس است.
چكيده لاتين :
Before Post-Keynesians, theories on the relationship between money growth and inflation had largely been shaped around the positive relationship and that money causes inflation. Then the idea was raised that there may be no correlation between money growth and inflation, or in case of existence, the causality is reversed. In the Iranian economy money growth and inflation were volatile during last six decades and have experienced different situations. Considering theoretical and empirical literature and the experience of volatile money growth and inflation in Iran, this issue is important that whether the causality between money growth and inflation is constant, or, in years of high inflation, reverse causality can play a significant role in destabilizing money dynamics? In this regard, this paper performs a nonlinear empirical test using Markov Switching Vector Autoregressive model. Findings show that three different regimes can be identified during 1961-2017 period. In the zero regime, where broad money growth is noticeably greater than inflation, there is a one-way causality from money growth to inflation. In regime one, where both variables have experienced slower rates, there has been a bilateral causality between them, and in regime two, where inflation rate has been substantially high, a one-way causality is seen from inflation to money growth. The policy implication of this study is primarily to control money growth and secondly to control other determinants of inflation in high inflation periods to prevent the reproduction of liquidity growth or the reverse causality.
