طراحي مكانيسم سياست پولي مبتني بر شهرت سياستگذار و قدرت كارگزار عقلايي

Designing a Monetary Policy Mechanism Based on Policymaker’s Reputation and Rational Agent’s Power

يكي از چالش هاي سياست پولي، وقوع شوك ها و تورش هاي تورمي است. اقتصاددانان دو نوع رويكرد به سياست پولي دارند: الف) صلاحديدي؛ ب) قاعده پولي. در حال حاضر، دو مكتب اصلي كينزي هاي جديد و كلاسيك هاي جديد، بر به- كارگيري قاعده پولي در بلندمدت توافق دارند؛ اما در كوتاه مدت، كينزي هاي جديد، گاهي سياست صلاح ديدي را تجويز كرده، حال آنكه كلاسيك هاي جديد، حتي در كوتاه مدت نيز قاعده پولي را تجويز ميكنند. اگر مبنا را گرايش فكري كلاسيكهاي جديد در نظر گرفته و قائل به برتري قاعده پولي در كوتاه و بلندمدت باشيم، آنگاه ميتوان علت شوك ها و تورش هاي تورمي را تخطي از قاعده پولي دانست. طبق نظريه كلاسيك هاي جديد، هرگونه سياست پولي اعلام شده، با فرض عقلايي بودن انتظارات كارگزاران اقتصادي، تأثير حقيقي نداشته و صرفاً تورم زا خواهد بود. يك تلاش اقتصاددانان، ميتواند مبني بر اين باشد كه انگيزه هاي دولت ها براي تخطي از قاعده پولي را تبيين كنند و بر مبناي آن، توصيه هاي سياستي ارائه بدهند. در اين راستا، توسعه علمي اين مقاله، به كارگيري و كاربردي كردن «مكانيسم كلارك» ) است و همچنين طراحي پايه هاي خردي براي مكانيسم پيووتال يا فردمحوري رفتار دولت ها و كارگزاران عقلايي را با تكيه بر مسأله شهرت دولت ها، تبيين كند و راهحل جديدي براي جلوگيري از تخطي از قاعده پولي، ارائه دهد.

One of the most challenging issues related to the monetary policy is the causes and origins of inflationary shocks and biases. There are two approaches to the monetary policy in general: first, monetary policy based on discretion, and second, monetary policy based on a specific rule. Economists of New Classical School believe that monetary policy should be based on a monetary rule. Accordingly, the cause of inflationary shocks and biases can be considered as a violation of the monetary rule. They believe that economic agents make their expectations rationally. Therefore, an announced monetary policy will not have a real impact and will only cause inflation. As a result, an economists' effort could be to explain the government's motives for violating the monetary rule and to make policy recommendations based on it. This article tries to provide a new solution to the problem of violation of the monetary rule by using a special type of mechanism so called "Clark mechanism" (pivotal or person-centered mechanism) as well as designing micro-bases for the government behavior and rational agents and relying on the issue of government reputation.