‌تأثير ويژگي‌هاي اخلاقي و رفتاري مديران بر گرايش‌هاي احساسي سرمايه‎گذاران

عوامل رفتاري و رواني در قالب اطمينان بيش‌از‌حد مديران، هزينه‌هاي نمايندگي، رفتار مديريت سود، و كوته‌بيني مديران مي‌تواند بر شفافيت اطلاعاتي تأثير بگذارد و باعث تغييرات چشمگيري در آن‌ها شود. افزون‌براين، شواهد حكايت از اين دارد كه سرمايه‌گذاران براي تعيين ارزش سهام، تحت تأثير قضاوت‌هاي مبتني‌بر تصورات ذهني، اطلاعات غيرعلمي، و شرايط رواني و احساسي در بورس حضور دارند و اين درحالي است كه مي‌توان به پشتوانۀ شفافيت اطلاعاتي در اين بازار حضور يافت؛ بنابراين، با توجه به اهميت اين روابط براي بازار، مقالۀ حاضر تأثير ويژگي‌هاي اخلاقي و رفتاري مديران را بر گرايش‌هاي احساسي سرمايه‌گذاران در شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران بررسي كرده است. دراين‌راستا، فرضيه‎هايي تدوين و اطلاعات مربوط به شركت‎هاي عضو بورس اوراق بهادار در طول دورۀ زماني بين سال‌هاي 1387 تا 1396 بررسي و تجزيه‌و‌تحليل شده است. جامعۀ آماري پژوهش، با توجه به شرايط درنظرگرفته‌شده براي انتخاب نمونه، دربردارندۀ 150 شركت است كه به روش حذف سيستماتيك انتخاب شده‌اند. الگوي رگرسيون مقاله با استفاده از روش داده‌هاي تابلويي با رويكرد اثرات تلفيقي، بررسي و آزمون شد. نتايج به‌دست‌آمده نشان داد كه به‌لحاظ تأثير ويژگي‌هاي اخلاقي و رفتاري مديران، ويژگي‌هاي رفتاري خوش‌بينانه، كوته‌بينانه، رفتار نمايندگي، و مديريت سود با كاهش شفافيت در محيط تصميم‌گيري شركت، سبب تشديد گرايش‎هاي احساسي سرمايه‌گذاران شده و اثر مثبت و معناداري بر آن دارد. افزون‌براين، نتايج به‌دست‌آمده، بيانگر اين است كه شاخص قدرت مديريت كه نشان‌دهندۀ رفتار مقتدرانۀ مدير است، اثر معناداري بر گرايش‌هاي احساسي سرمايه‌گذاران ندارد.