نوسان‌پذيري بازار، تمايلات سرمايه گذاران و استراتژي مومنتوم

هدف پژوهش حاضر تعيين ارتباط نوسان­پذيري بازار و استراتژي مومنتوم مي­باشد. در ساليان اخير، به چالش كشيده شدن تئوري­ها و نظريات اقتصادي مبتني بر اصل مفهوم انسان اقتصادي موجب شده است توجه به جنبه­هاي رفتاري و روان­شناختي در ميان محققين مالي افزايش يافته و رويكرد­هاي جديدي در قالب پارادايم مالي رفتاري شكل گيرد. يكي از تحقيقات مشهور حوزه­ي مالي رفتاري استراتژي مومنتوم مي باشد. مومنتوم يكي از مفاهيم فيزيك است كه بيانگر پايداري در عملكرد پيشين بوده و در علوم مالي بيانگر اين است كه چنانچه روش قاعده­مند رفتار سهام در گذشته بررسي شود مي توان پيش­بيني نمود كه سهام در آينده به چه سمتي پيش خواهد رفت. در پژوهش حاضر به بررسي 193 شركت از بين شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه­ زماني 1391 تا 1398 به عنوان نمونه پرداخته شده و به منظور آزمون فرضيه­هاي پژوهش از مدل رگرسيون چند متغيره داده­هاي سري زماني استفاده گرديده است. يافته­هاي پژوهش حاكي از آن است كه بين سود مومنتوم و متغيرهاي نوسان­پذيري بازار و ريسك نكول رابطه­ي معني‌داري وجود ندارد. درحالي كه بين سود مومنتوم و تمايلات سرمايه گذاران رابطه مثبت و معناداري وجود دارد.