بررسي رابطه متقابل گريز مالياتي و بازده سهام شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از سيستم معادلات هم‌زمان 3SLS

گريز مالياتي به راه‌كارهاي مديريت براي كاهش ماليات پرداختي به دولت گفته مي‌شود. اين متغير مي‌تواند منجر به كدر شدن فضاي اطلاعاتي و به‌تبع آن انباشت اخبار بد و ظاهر آرايي اطلاعاتي و درنتيجه افزايش بازده سهام شركت شود (ايگبينويا 2018) و در مقابل نيز بازده سهام منجر به عدم افشاي اطلاعاتي توسط مديريت به دليل خوشايند بودن ثبات بازدهي سهام و درنتيجه مهيا شدن فضا براي رفتارهاي فرصت‌طلبانه از گريز مالياتي گردد (اينچاساتي 1997). بر اين اساس، تبيين ارتباط متقابل بين اين رفتارها و چگونگي ارتباط بين اين دو مي‌تواند قابل‌توجه باشد. در اين پژوهش، ارتباط متقابل بين گريز مالياتي و بازده سهام بررسي‌شده است. براي اين منظور نمونه‌اي متشكل از 104 شركت پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طي دوره 1393 تا 1397 (520 سال شركتي) انتخاب‌ شد و با استفاده از روش سيستم معادلات هم‌زمان (13SLS) ارتباط متقابل بين آن‌ها موردبررسي قرارگرفته است. در اين پژوهش براي محاسبه گريز مالياتي از تفاوت بين سود حسابداري و سود مشمول ماليات (دارماپالا 2009) و همچنين براي محاسبه بازده سهام از بازده سالانه تعديل‌شده استفاده‌شده است. يافته‌ها نشان مي‌دهد كه بين گريز مالياتي و بازده رابطه متقابل و مثبتي وجود دارد. اين يافته‌ها مي‌تواند براي سياست‌گذاران مالياتي و همچنين مديران واحدهاي تجاري از جهت تبيين چگونگي ارتباط بين گريز مالياتي و بازدهي سهام مفيد باشد.