معكوس شدن شوك‌‌هاي تعهدي و نرخ تبديل آنها به جريان‌‌هاي نقدي

The reversal of accrual innovations and their conversion into cash flows

هدف مقاله حاضر اندازه‌‌گيري نرخ تبديل شوك‌‌هاي تعهدي به جريان‌‌هاي نقد عملياتي آتي است. در اين تحقيق، نرخ تبديل محاسبه شده به عنوان يك معيار جديد كيفيت سود مورد بررسي قرار مي‌‌گيرد. براي انجام اين تحقيق از نمونه‌اي شامل 3014 مشاهده از 200 شركت بورس اوراق بهادار تهران طي بازه زماني 1381 تا 1396 استفاده شده است. شواهد تحقيق با استفاده از طيف متنوعي از مدل‌‌هاي رگرسيوني، شامل مدل‌هاي ميانگين متحرك و مدل‌هاي چندمتغيره بدست آمده است. يافته‌ها نشان مي‌دهد كه در 76‌‌ درصد شركت‌‌هاي نمونه، تمام شوك‌‌هاي تعهدي بلافاصله در دوره بعد معكوس مي‌‌شود. شواهد تحقيق همچنين نشان مي‌‌دهد كه در شركت‌‌هايي كه شوك‌‌هاي تعهدي از الگوي معكوس‌شدن كامل در دوره آتي پيروي مي‌‌كنند، از هر هزار ريال شوك‌‌ تعهدي تقريبا 413 ريال در دوره بعد به جريان‌‌ نقد عملياتي تبديل مي‌‌شود. بررسي‌‌هاي ديگر تحقيق نشان مي‌‌دهد كه نرخ تبديل شوك‌‌هاي تعهدي با انحراف معيار خطاي برآورد اقلام تعهدي يك همبستگي معكوس دارد. به طور كلي، نتايج اين تحقيق نشان مي‌‌دهد كه شوك‌‌هاي تعهدي يك منبع اطلاعاتي اضافي در خصوص جريان‌‌هاي نقد عملياتي دوره آتي است.

The main purpose of this paper is to investigate the rate at which innovations to accruals are converted into cash flows in the subsequent fiscal periods. The research proposes the cash conversation rate as a new measure of earnings quality. This paper uses a sample consisting of 3014 firm-year observations from 200 unique firms listed on the Tehran Security Exchange for the period 2002-2017. It employs a variety of regression models including moving average models and multivariate models. The findings show that accruals innovations tend to reverse fully in the next period for about 76 percent of the sample firms. The findings also show that for firms whose accrual innovations reverse within one year, the mean value of the cash conversation rate is about 0.413. Furthermore, the findings suggest that there is an inverse relationship between the cash conversation rate and accruals estimations errors. The obtained results suggest that accrual innovations are a source of new and additional information about future cash flows.