كارائي عملياتي چرخه تبديل وجه نقد و تاثير بر عملكرد مالي و غير مالي شركت هاي توليدي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

Operational efficiency of the cash conversion cycle and its effect on the financial and non-financial performance of the production companies listed on Tehran Stock Exchange

هدف اين پژوهش بررسي كارائي عملياتي چرخه تبديل وجه نقد و اثر آن بر عملكرد مالي و غيرمالي شركت هاي توليدي در بورس اوراق بهادار تهران مي باشد. جامعه آماري پژوهش، شركت هاي توليدي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در فاصله زماني 1392 تا 1397 مي باشد كه پس از اعمال شرايط تعداد 120 شركت با روش حذف سيستماتيك براي نمونه انتخاب شد. در اين تحقيق با استفاده از مدل هاي رگرسيون يك و چند متغيره با داده هاي تابلويي و با روش الگوي اثرات ثابت به بررسي مدل تحقيق پرداخته شد. يافته هاي پژوهش نشان مي دهد كه رابطه بين چرخه تبديل وجه نقد و چرخه تجاري با بازده حقوق صاحبان سهام شركت هاي بورس اوراق بهادار تهران مثبت و معني دار است. رابطه بين چرخه تبديل وجه نقد و چرخه خالص تجاري با بازده دارايي ها و ارزش افزوده اقتصادي، منفي و معني دار بوده و رابطه بين متغيرهاي كنترلي اندازه شركت و اهرم مالي با بازده حقوق صاحبان سهام، بازده دارايي ها و ارزش افزوده اقتصادي شركت هاي بورس اوراق بهادار تهران مثبت و معني دار بوده است.

The main objective of this research is the operational efficiency of the cash conversion cycle and its effect on the financial and non-financial performance of the companies listed on the Tehran Stock Exchange. The sample of the study is selected by the systematic elimination method from 2013 to 2018. After applying the restrictions, 120 companies were selected as the sample. In this study, the research model was investigated using the panel data regression method. Research findings show that the relationship between the cash conversion cycle and the net trading cycle with equity returns of companies is positive and significant. an‎d the relationship between cash conversion cycle and net business cycle with return on assets and economic value added is negative and significant. an‎d the relationship between firm size and financial leverage covariates with return on equity, return on assets and economic value added of Tehran Stock Exchange companies is positive and significant.