بررسي تأثير سوگيري رفتاري خودكنترلي بر رفتار مالي و رفاه مالي از طريق نقش تعديل‌گر ريسك گريزي با رويكرد جامعه شناختي ايران

Investigating the effect of self-control behavioral bias on financial behavior and financial well-being through the moderating role of risk aversion with the sociological approach of Iran

اگر بازارهاي سرمايه كارآ باشند، توسعه اقتصادي تحقق مي‌يابد. از سوي ديگر، از آنجاكه در حال حاضر بازار سهام كشور با استقبال فراواني از سوي سرمايه‌گذاران مواجه شده است. بي‌ترديد، بررسي تورش‌هاي رفتاري سرمايه‌گذاران از اهميت انكارناپذيري برخوردار مي‌باشد. لذا در اين مطالعه به بررسي تأثير سوگيري رفتاري خودكنترلي بر رفتارمالي و رفاه مالي از طريق نقش تعديل‌گر ريسك‌گريزي سرمايه‌گذاران با رويكرد جامعه شناختي ايران پرداخته شد. براي اين منظور، جامعه آماري مشتمل بر سرمايه‌گذاران انفرادي، معامله‌گران و كارگزاران بورس اوراق بهادار تهران بوده كه به-طور مستقيم در بازار فعاليت داشته‌اند. همچنين نمونه آماري با استفاده از فرمول كوكران 421 نفر تعيين شد. جهت تجزيه و تحليل داده‌ها از مدل معادلات ساختاري به روش PLS استفاده شد. نتايج نشان داد كه متغير خودكنترلي از تأثير معنادار مثبتي بر رفتار مالي، رفاه مالي و ريسك گريزي برخوردار مي‌باشد. بدين مفهوم كه با افزايش خودكنترلي سرمايه‌گذاران بازار سهام، رفتار مالي، رفاه مالي و ريسك گريزي آنان افزايش مي‌يابد. همچنين، با وارد كردن متغير ريسك گريزي به عنوان متغير تعديل‌گر، شدت رابطه بين خودكنترلي و رفتار مالي افزايش مي‌يابد. بدين مفهوم كه ريسك‌گريزي سرمايه‌گذاران بازار سهام، باعث تشديد رابطه مثبت بين خودكنترلي و رفتار مالي آنان مي‌شود. در نهايت، با وارد كردن متغير ريسك گريزي به عنوان متغير تعديل‌گر، شدت رابطه بين خودكنترلي و رفاه مالي كاهش مي‌يابد. بدين مفهوم كه ريسك‌گريزي سرمايه‌گذاران بازار سهام، باعث كاهش شدت رابطه مثبت بين خودكنترلي و رفاه مالي آنان مي‌شود.

If capital markets are efficient, economic development will take place. On the other hand, since the country's stock market is currently very popular with investors. Undoubtedly, examining the behavioral biases of investors is of undeniable importance. Therefore, in this study, the effect of self-control behavioral bias on financial behavior and financial well-being was investigated through the moderating role of investors' risk aversion with the sociological approach of Iran. For this purpose, the statistical population consisted of individual investors, traders and brokers of Tehran Stock Exchange who were directly active in the market. Also, the statistical sample was determined using Cochran's formula of 421 people. Structural equation model using PLS method was used to analyze the data. The results showed that the self-control variable has a significant positive effect on financial behavior, financial well-being and risk aversion. This means that with increasing self-control of stock market investors, their financial behavior, financial well-being and risk aversion increase. Also, by introducing the risk aversion variable as a moderating variable, the intensity of the relationship between self-control and financial behavior increases. This means that the risk aversion of stock market investors intensifies the positive relationship between self-control and their financial behavior. Finally, by introducing the risk aversion variable as a moderating variable, the intensity of the relationship between self-control and financial well-being is reduced. This means that the risk aversion of stock market investors reduces the severity of the positive relationship between self-control and their financial well-being.