عنوان مقاله :
پوشش ريسك قيمت سهام صنايع بورسي با نرخ ارز (چندرشته اي صنعتي، بانك و سرمايه‌گذاري)
عنوان به زبان ديگر :
Hedging stock price of listed industries with exchange rate (Multidisciplinary industry, banking and investment)
پديد آورندگان :
بذرائي، مريم دانشگاه آزاد اسلامي واحد فيروزكوه - گروه اقتصاد، فيروزكوه، ايران , قويدل، صالح دانشگاه آزاد اسلامي واحد فيروزكوه - گروه اقتصاد، فيروزكوه، ايران , امام وردي، قدرت اله دانشگاه آزاد اسلامي واحد تهران مركزي - گروه اقتصاد، تهران، ايران , محمودزاده، محمود دانشگاه آزاد اسلامي واحد فيروزكوه - گروه اقتصاد، فيروزكوه، ايران
كليدواژه :
بازار سهام , نرخ ارز , استراتژي پوشش ريسك , سبد دارايي بهينه
چكيده فارسي :
در اين پژوهش به‌منظور مديريت ريسك سرمايه‌گذاران در بازار سرمايه، پوشش ريسك قيمت سهام صنايعبورسي منتخب با نرخ ارز مورد بررسي قرار گرفته است. بدين منظور از مدل‌هاي DCC و ADCC استفاده گرديد. دادههاي مورد استفاده، بازده سهام صنايع بورسي و نرخ ارز به‌صورت روزانه طي بازه زماني 1387 تا 1399 است. نتايج نشان مي دهد كه همبستگي متقارن بين قيمت سهام اين صنايع با نرخ ارز، در هر دو بحران ارزي وجود دارد. همچنين يافته هاي پژوهش نشان مي‌دهد، در هر دو بحران ارزي بالاترين كارايي پوشش ريسكبه ترتيب مربوط به صنعت چند رشته‌اي صنعتي و سرمايه‌گذاري است، درحالي‌كه پايين‌ترين آن مربوط به صنعت بانكداري است. بزرگ‌ترين مقدار ضريب پوشش ريسك در بحران ارزي اول و دوم به ترتيب مربوط به صنايع چند رشته‌اي صنعتي و بانك است. كمترين مقدار ضريب پوشش ريسك در هر دو بحران مربوط به صنعت سرمايه‌گذاري است. بالاترين مقدار ميانگين وزني پرتفوي بهينه در هر دو بحران ارزي مربوط به صنعت بانكداري است. نتايج اين تحقيق فرصتي را براي سرمايه‌گذاران فراهم مي‌كند تا از استراتژي‌هاي پوشش ريسك و تخصيص دارايي‌هابه‌طور مطلوب استفاده كنند.
چكيده لاتين :
This study investigates hedging stock price of the selected industries listed in stock exchange with exchange rate, in order to manage risks of investors in capital market. To do se, the ADCC and DCC models are used. The data for this investigation includes daily stock return of the listed industries and exchange rate during 2008-2020. The results suggest that there exists symmetric correlation between stock price of these industries and exchange rate in both currency crises. Moreover, in both crises, the highest hedging effectiveness is associated with multidisciplinary industry and investment, whereas the lowest effectiveness is for banking. On the other hand, the biggest rate of hedging in the first and second currency crisis belongs to multidisciplinary industry and banking, respectively. The lowest rate of hedging in both crises belongs to investment industry and the highest weighted mean of optimal portfolio in both crises is found in banking industry. The results of this study provide the investors the opportunity to use hedging and asset allocation strategies in optimal way
عنوان نشريه :
اقتصاد مالي
