فرضيه وجود چرخه تشديدشونده نرخ ارز-تورم در ايران: رويكرد MSBVAR

Existence of Exchange Rate-Inflation Vicious Circle Hypothesis in Iran: A MSBVAR Approach

در اين تحقيق رابطه پوياي نرخ ارز-تورم و همچنين وجود چرخه تشديدشونده در اقتصاد ايران در دوره زماني 1381:01- 1395:12 با استفاده از رويكرد تغيير رژيم ماركف بيزي در مدل خودتوضيح برداي مورد بررسي قرار گرفته است. بر اين اساس وجود دو رژيم متفاوت تورمي (داراي واريانس‌هاي متفاوت) مورد تاكيد قرار گرفته و نتايج توابع كنش- واكنش بيانگر وجود رابطه دوطرفه ميان متغيرها در رژيم تورمي سطح پايين و يك رابطه انفجاري در رژيم تورمي سطح بالا است. در رژيم تورمي سطح پايين، واكنش تورم به شوك وارد شده به ميزان يك انحراف معيار در نرخ ارز، مثبت و كمتر از يك و از طرف ديگر واكنش نرخ ارز به شوك تورمي به ميزان يك انحراف معيار نيز مثبت اما برزگتر از حالت قبل است. همچنين رفتار انفجاري اين توابع در رژيم تورمي سطح بالا حاكي از آن است كه فرضيه چرخه تشديدشونده در دوره موردبررسي در اقتصاد ايران صادق است.

This paper examined the dynamic relationship between exchange rate and domestic inflation rate as well as the existence of vicious circle in Iran. The sample covers monthly data from 1381:01 to 1395:12 Solar Hijri (about 2002:04 – 2017:03). The model was estimated using Markov Switching Bayesian VAR approach and Gibbs sampling. The empirical results confirm that there are two inflation regimes that vary in variances. The Impulse-Response Functions imply that there is a two-way linkage between these variables in the low inflation regime and the explosive behavior was experienced in the high inflation regime. The response of inflation to one standard -deviation shock of the exchange rate is positive and less than unity in low inflation regime. an‎d the reaction of the exchange rate to one standard-deviation shock of inflation is positive too but the later was larger than former. Although the explosive behavior in high inflation regime confirms the vicious circle hypothesis in Iran.