عدم اطمينان اقتصادي و خطر سقوط قيمت سهام شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

هدف از اين تحقيق، بررسي تاثير عدم اطمينان اقتصادي و خطر سقوط قيمت سهام بوده است. عدم اطمينان اقتصادي بر اساس چهار شاخص نرخ بهره، نرخ رشد اقتصادي، نرخ تورم و نرخ ارز اندازه گيري شده است. براي اندازه گيري خطر سقوط قيمت سهام خاص شركت از دو معيار ضريب چولگي منفي و نيز نوسان پذيري پايين به بالا بهره گرفته شد. در همين راستا اطلاعات مالي 131 شركت، طي دوره 1393 تا 1397 بررسي شده است. از آماره F ليمر (چاو) و هاسمن براي تعيين نحوه برازش رگرسيون ها استفاده شده است. بي ثباتي گيري از شاخص هاي عدم اطمينان اقتصادي با استفاده از روش آرچ و گارچ انجام شده است. جمع بندي نتايج به دست آمده از هر دو الگوي برآوردي رگرسيوني در تناظر با فرضيه هاي تحقيق نشان داد كه بين عدم اطمينان ناشي از بي ثباتي سياست هاي كلان اقتصادي در ابعاد تورم، نرخ بهره، نرخ ارز و رشد اقتصادي با خطر سقوط قيمت سهام ارتباط مستقيم وجود داشته و افزايش در سطح اين بي ثباتي ها به افزايش در امكان سقوط قيمت هاي سهام منجر مي شود. يافته هاي پژوهش مي تواند براي سرمايه گذاران، اركان نظارتي، قانون گذاران و متوليان امور حائز اهميت باشد.