تأثير نظام راهبري شركتي بر اجتناب از گرفتاري شركت ها در دام پونزي (مطالعه موردي: بازار سرمايه تهران)

The effect of corporate governance system on avoiding companies getting caught in the Ponzi trap (Case study: Tehran Capital Market)

هدف تحقيق حاضر بررسي تأثير نظام راهبري شركتي بر اجتناب از گرفتاري شركت‌ها در دام پونزي بوده است. روش تحقيق از نوع كاربردي بوده و جامعه‌‌ي آماري (132 شركت به عنوان نمونه انتخاب شدند) پژوهش نيز شركت‌هاي بازار سرمايه تهران مي‌باشند. دوره زماني تحقيق بازه زماني سال‌هاي 1394-1398 است. روش گردآوري داده‌ها به روش كتابخانه‌اي و ميداني بود. ابزار گردآوري داده‌ها بانك‌هاي اطلاعاتي شركت‌هاي عضو بازار سرمايه تهران بود كه از سايت كدال بدست آمد. در اين پژوهش، براي آزمون فرضيه‌هاي تحقيق از آزمون هم بستگي و تجزيه و تحليل رگرسيون و نرم‌افزار Eviews استفاده شده است. يافته هاي پژوهش نشان داد، نظام راهبري با عملكرد مطلوب، متوسط و ضعيف بر گرفتاري شركت‌ها در دام پونزي تاثير دارد و مي‌توان نتيجه گرفت كه نظام‌هاي راهبري شركتي بر اجتناب شركت‌ها از گرفتاري در دام پونزي موثر است. بنابراين، شركت ها براي تأمين منابع مالي خود ناگزير به استفاده از بازارهاي سرمايه داخلي و بين‌المللي هستند و از طريق نظام راهبري مي توانند نقشي اساسي در تصميم گيري سرمايه گذاران و وام‌دهندگان ايفا نمايند و اين امر باعث خواهد شد تا اين شركت ها به پول گرداني گرايش كم‌تري داشته باشند، بنابراين، در اين حالت شركت ها از گرفتار شدن در دام پونزي بيشتر مراقبت مي كنند.

The purpose of this study was to investigate the effect of a corporate governance system on avoiding companies getting caught in the Ponzi trap. The research method is applied. The statistical population of this study is Tehran capital market companies. The research period is from 1394 to 1398. The statistical population of the research was 132 companies selected as a sample. The data collection methods were library and field that the library method was used to formulate theoretical foundations and the field method was used to test research hypotheses. The data collection tool was the databases of companies that are members of Tehran Capital Market, which was obtained from the Kedal website. In this study, correlation test and regression analysis and Eviews software were used to test the research hypotheses and determine whether or not it was significant. According to the findings of the study, the management system with good, average, and poor performance affects companies in the Ponzi trap and it can be concluded that corporate governance systems are effective in companies avoiding the Ponzi trap. Therefore, companies have to use domestic and international capital markets to finance themselves. Through the system of governance, they can play a key role in the decision-making of investors and lenders, and this will make these companies less inclined to Money Making, so, in this case, the companies will be more careful about getting caught in the Ponzi scheme.