عنوان مقاله :
بررسي روابط متقابل پويا بين روند شاخص بورس تهران و جريان نقدي تجمعي صندوق هاي سرمايه گذاري سهامي
عنوان به زبان ديگر :
Investigating the Dynamic relations between the Trend of Tehran Stock Exchange’s index and the Cumulative Funds' Cash Flow".
پديد آورندگان :
شمس، فيض فلاح دانشگاه آزاد اسلامي واحد تهران مركزي - گروه مالي، تهران، ايران , شماعي زاده، اميرحسين دانشگاه امام صادق (ع)، تهران، ايران
كليدواژه :
آزمون عليت گرنجر , پيش بيني روند حركت بازار , سيستم معادلات همزمان , ورود پول به صندوق ها
چكيده فارسي :
هدف اين پژوهش، بررسي رابطه جريان هاي نقدي صندوق هاي سرمايه گذاري مشترك و شاخص بورس اوراق بهادار تهران در بازه زماني 1392 تا آذر 1398 با استفاده از اطلاعات 10 صندوق سرمايه گذاري مشترك بزرگ تأسيس شده و فعال در بورس اوراق بهادار تهران طي اين دوره است.
در اين پژوهش شاخصي از خالص پول وارد شده به صندوق هاي سرمايه گذاري به صورت روزانه و تجمعي به عنوان معيار جريان نقدي مورد مقايسه با شاخص كل بورس((TEDPIX در نظر گرفته شده است.براي بررسي رابطه بلندمدت اين دوشاخص از آزمون پوهانسون استفاده شده است.نتايج اين آزمون بيانگر آن است كه دوشاخص مورد بررسي داراي سري هاي هم انباشته اند و روابط آن ها در بلند مدت معني دار است.
نتايج اين آزمون نشان داد كه بين دو شاخص مورد نظر رابطه متقابل وجود دارد.اين بدين معني است كه در بلندمدت هردوشاخص مورد بررسي بر يكديگر اثر گذار هستند لذا جريان نقدي ورودي به صندوق ها مي تواند معياري براي پيش بيني روند شاخص كل باشد ولي با توجه به خطاهاي رفتاري شناسايي شده در مقالات مشابه براي پيش بيني شاخص نمي توان صرفا به جريان نقدي وارد شده به صندوق ها اكتفا نمود.
چكيده لاتين :
The purpose of this study is to investigate the relationship between the net cash flows of the Tehran Stock Exchange funds and the Tehran Stock Exchange index during the period of 2013 to December 2019, using the information of the 10 largest active mutual funds established and active in the Tehran Stock Exchange during this period. .
In this study, an index of net cash flows into mutual funds daily and cumulatively is considered as a measure of cash flow compared to the TSE Index (TEDPIX). The results of this test indicate that the two indices are coherent in series and their relationships are significant in the long run. Also, the Granger causality test was used to examine the interrelationships between these two indices.
The results of this test showed that there is an interaction between the two indices. This means that in the long run, both indices affect each other so net cash inflows to the funds can be a measure for predicting the overall indices trend but with Attention to the behavioral errors identified in similar articles.
for predicting the index cannot be relied solely on net cash inflows into the funds.
عنوان نشريه :
مهندسي مالي و مديريت اوراق بهادار
