عنوان بررسي تأثير شاخص‌هاي كالايي جهاني منتخب بر شاخص استخراج كانه‌هاي فلزي بورس اوراق بهادار تهران

Survey the Impact of Selected Global Commodity Indexes on Metal Ore Mining Index of Tehran Stock Exchange

باتوجه به اهميت بازار سهام و همچنين شاخص هاي كالايي به عنوان يك شاخص پيش نگر، در اين مطالعه به تاثير شاخص هاي كالايي جهاني منتخب بر شاخص استخراج كانه­ هاي فلزي در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شده است. در اين مقاله با استفاده از داده ­هاي ماهانه در كشور و در بازه زماني ششم ارديبهشت سال 1391 تا سي ام دي ماه سال 1398 تأثير شاخص فلزات صنعتي بلومبرگ و شاخص فلزات صنعتي نزدك بر شاخص استخراج كانه­ هاي فلزي در بورس اوراق بهادار تهران با روش ARDL مورد بررسي قرار گرفته است. در اين مطالعه به منظور بررسي وجود رابطه بلندمدت، از آزمون كرانه ­ها استفاده شده است. به منظور كنترل اثر متغيرهاي نقدينگي، تورم مصرف كننده، تورم توليد كننده و نرخ ارز در بازار غير رسمي بر روي متغيرهاي مستقل و وابسته، اين متغيرها به عنوان متغير كنترلي در مدل مورد استفاده قرار گرفتند. نتايج حاكي از آن است كه شاخص هاي كالايي جهاني فلزات صنعتي بلومبرگ و شاخص فلزات صنعتي نزدك، داراي رابطه مثبت و معنادار با شاخص استخراج كانه­ هاي فلزي در بورس اوراق بهادار تهران مي باشند. در ميان دو شاخص فوق، شاخص فلزات صنعتي نزدك نسبت به شاخص فلزات صنعتي بلومبرگ، بر روي شاخص كانه ­هاي غير فلزي تأثير­گذارتر بود.

Regarding the importance of the stock market and commodity indexes as a predictive index, in this study, the effect of selected global commodity indices on the index of metal ores in the Tehran Stock Exchange has been investigated. Using the monthly state data from April 25th, 2012 to January 20th, 2020, the impact of the index of Bloomberg industrial metals, and the index of Nasdaq industrial metals on the index of metal ores extraction in Tehran stock exchange were studied by ARDL method. To investigate the existence of the long-term relationship, a bound testing was used. In order to control the effects of liquidity, consumer’s inflation, producer’s inflation, and the exchange rate in the unofficial market on independent and dependent variables, these variables were used as control variables in the model. The results show that the global commodity indexes of CRB without energy, Bloomberg industrial metals index, and Nasdaq industrial metals index have a positive and meaningful relationship with the index of metal ores extraction in the Tehran stock exchange Among the above two indexes, the Nasdaq industrial metals index was more influential on the metal ores extraction index than the Bloomberg industrial metals index.