بررسي واكنش نامتناسب سرمايه‌گذاران در بازار سهام ايران

تورش هاي رفتاري در بازار سرمايه، ‌وضعيتي است كه طي آن فرد بنا به دلايل منطقي يا غيرمنطقي، اطلاعات و تحليل هاي شخصي خود را ناديده گرفته و با تأثيرپذيري از اخبار، تحولات اقتصادي، سياسي و.... ‌واكنشي به موقع يا به اندازه و يا هر دو به تحولات بازار نمي‌دهد و سبب فاصله گرفتن بازار از بازار كارا ‌مي‌شود. در اين راستا، ‌مقاله حاضر با استفاده از داده هاي روزانه قيمت سهام و حجم معاملات سهام به ارزيابي دو تورش رفتاري بيش واكنشي وكم واكنشي سرمايه‌گذاران و بررسي رابطه آنها با تورش ديگري به نام رفتار توده وار در بورس اوراق بهادار تهران طي سال هاي 1392 لغايت 1398 پرداخته است. براي دستيابي به اين هدف، ‌از مدل باربريز و همكاران براي ارزيابي بيش واكنشي و كم واكنشي و ‌از مدل لاكونيشوك براي بررسي رفتار توده وار سرمايه گذاران استفاده شده ‌كه ‌نتايج ‌‌نشان داد در دوره مورد بررسي، ‌بيش واكنشي، كم واكنشي و نيز رفتار توده وار سرمايه گذاران در بورس اوراق بهادار تهران ‌وجود داشته است.